文/解运亮博(bó)士(shì)信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第(dì)一(yī)，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会(huì)议通稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是会议精神超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时(shí)隔一年零(líng)四个月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能(néng)减弱的担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所在”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做了积极(jí)部署，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能(néng)源、人工智能、平(píng)台(tái)企(qǐ)业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到(dào)，在(zài)超(chāo)大特大城市积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础设(shè)施(shī)建(jiàn)设(shè)，可能带来(lái)经济新(xīn)的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反映出整体(tǐ)经(jīng)济(jì)工作思路已经发生(shēng)了大变(biàn)化。为市场主体做好服务，以发(fā)展经济为(wèi)己任，这可能是(shì)4月份(fèn)政治局会(huì)议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政(zhèng)策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会(huì)议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印象是会议精(jīng)神超出市场预期。每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)，在经济工(gōng)作领域(yù)，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工作会议。原因也简单(dān)，如(rú)果说(shuō)中央经济工作会议确定了此后一年的政策(cè)导向，那么4月份会议就确(què)定了未来8个(gè)月的政策导向(xiàng)。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方面面都(dōu)体现出(chū)对经济的呵护和(hé)支持，既好于往年(nián)同期，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力(lì)”提出时隔一年零四个月之后，中央提(tí)出(chū)最新(xīn)判断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经济工作(zuò)会议提出，中国经济面临需求收(shōu)缩、供给冲尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次(chōng)击(jī)、预(yù)期转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫(yì)情防控(kòng)政策优化至今，中央指出“我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常态(tài)化(huà)运行”。今年一季度经济增长(zhǎng)大(dà)幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行(xíng)远超2019年同(tóng)期(qī)水(shuǐ)平，都体现出经济社会(huì)常态(tài)化(huà)运行中的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓解，反映了(le)疫后中(zhōng)国(guó)经济修(xiū)复的巨大成效(xiào)。

　　第三(sān)，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧(yōu)。4月会议对经济面临问题的定性是“当前(qián)我国经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内生动力还(hái)不(bù)强，需求(qiú)仍(réng)然(rán)不足，经济转型升级面临(lín)新的(de)阻力，推(tuī)动高(gāo)质量(liàng)发展仍需要(yào)克服(fú)不少困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问题(tí)决定对策(cè)，有什么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多(duō)是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较小的(de)窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年一季度经济增长(zhǎng)超预期(qī)，市场(chǎng)又出现了对后续(xù)稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的(de)定性(xìng)看，经济(jì)内生(shēng)动力(lì)仍需(xū)增强，需(xū)求仍需扩大(dà)，这(zhè)就意味(wèi)着稳增(zēng)长力度可(kě)能(néng)不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是当前(qián)经(jīng)济持续回升向好的关(guān)键所在(zài)”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转、内(nèi)生动力持续(xù)增(zēng)强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化(huà)解”。会议还提(tí)到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们(men)不(bù)会因为一季度经济的(de)良好(hǎo)开(kāi)局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个持续”和(hé)“乘势(shì)而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面工作都做了积极部(bù)署(shǔ)，对社会(huì)各界的关(guān)切都做了积极(jí)回应，半导体、新能源(yuán)、人工(gōng)智(zhì)能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路(lù)等领域都看(kàn)到(dào)了(le)利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要(yào)夯实(shí)科(kē)技自立自强根基，培(péi)育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要巩固和扩大新(xīn)能(néng)源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套(tào)电网改造”。这表明，对新能源(yuán)产业的(de)扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套(tào)电网，都(dōu)是新能源(yuán)产业相(xiāng)对的短板，也有望是(shì)未(wèi)来重点发(fā)力的方(fāng)向。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要(yào)重视通用(yòng)人工(gōng)智(zhì)能(néng)发(fā)展，营造创(chuàng)新(xīn)生态(tài)，重视(shì)防范风险”。首提人工(gōng)智能，市场(chǎng)热度(dù)较高的(de)方向，中央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提(tí)出“要推(tuī)动(dòng)平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新(xī尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次n)”。对平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议提的是“支(zhī)持平台企业(yè)在(zài)引领发展、创(chuàng)造就业、国(guó)际(jì)竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这(zhè)次进一(yī)步升级(jí)为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文(wén)化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)”。今(jīn)年一季度社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精神是继续呵护(hù)和促进(jìn)消费增长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资。会议提出(chū)“要发挥好(hǎo)政(zhèng)府投资(zī)和(hé)政策激励(lì)的引导作用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间投资”。今年一季度(dù)，民间(jiān)投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是(shì)投资中的(de)薄弱环(huán)节。这次会议专(zhuān)门提(tí)出“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把吸引外(wài)商投资放在更加重要的(de)位置，稳住(zhù)外贸外资基(jī)本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国际(jì)高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个(gè)自(zì)贸(mào)试验区(qū)及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家可能(néng)是开放和合作的(de)重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特大城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公共基础(chǔ)设施(shī)建设(shè)，可(kě)能(néng)带(dài)来经(jīng)济(jì)新(xīn)的增长点，值得(dé)高(gāo)度重(zhòng)视。根据《国务院关于调(diào)整城市规模划分标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常(cháng)住人(rén)口500万以上1000万以下的(de)城市为特大(dà)城(chéng)市，城区常住人口(kǒu)1000万(wàn)以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城(chéng)市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。“平急两(liǎng)用”设施(shī)指平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提(tí)升大城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发(fā)展，更好统筹大城市发(fā)展(zhǎn)和安全。“平急两(liǎng)用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方(fāng)舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个超(chāo)大特大城市的城中村改造(zào)和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”设施建设，不仅对房地产投资(zī)，乃至对整体固定资产投(tóu)资(zī)，都(dōu)有望(wàng)带来新的增长点。

　　第(dì)七(qī)，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经(jīng)发生了大变化。过去几年很多(duō)政策，如(rú)疫情防控、房(fáng)地产调(diào)控、打击资本无(wú)序扩(kuò)张(zhāng)、治理(lǐ)教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取(qǔ)得了重(zhòng)大(dà)成(chéng)效，但客观上也(yě)一定程度(dù)上影响了市场(chǎng)的预期。此前，中央已(yǐ)经(jīng)明确表(biǎo)示，要(yào)慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次4月份会议(yì)看(kàn)，这个(gè)要求已经(jīng)落到了实(shí)处(chù)，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是呵护和(hé)支持(chí)经济的。近期，淄(zī)博烧(shāo)烤火出圈(quān)，淄(zī)博市政府受到了全国人(rén)民的(de)大力点赞，大家都看(kàn)到(dào)了淄博市政府在搞好营(yíng)商环境、促进(jìn)经济增长上(shàng)的努力。而(ér)从4月份政(zhèng)治局会议看(kàn)，淄博市政府可能只是一个(gè)缩(suō)影，整体经(jīng)济工作思(sī)路都在(zài)发生大变化，为(wèi)市(shì)场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治(zhì)局会议向(xiàng)市(shì)场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句(jù)解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月(yuè)28日召开会议(yì)，分析研究当前经济(jì)形势和(hé)经济工作。中共中央总书记习近平主持会(huì)议。（每年4月份的政治局会议，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重(zhòng)要性(xìng)可能仅(jǐn)次(cì)于几个(gè)月(yuè)前的中央经济工作会议(yì)。原(yuán)因也简单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作会(huì)议确定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习(xí)近平(píng)同志为核心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大(dà)局，更(gèng)好统(tǒng)筹疫(yì)情防(fáng)控和经济社(shè)会发展，更好统筹(chóu)发(fā)展和安(ān)全，我国疫情防控(kòng)取得重大决(jué)定性胜利（全国(guó)政协(xié)委员、中国(guó)疾病(bìng)预防控制中心(xīn)流行病(bìng)学(xué)首席专家吴尊(zūn)友(yǒu)日前(qián)表(biǎo)示，新冠病毒在未来出现地(dì)方性流行或者散发(fā)可能性(xìng)比较(jiào)大，再(zài)出现较大规模(mó)流行的可能(néng)性较(jiào)小。），经济社会全面(miàn)恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同(tóng)期水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行中的巨大消费动(dòng)能），宏观政策靠(kào)前协同(tóng)发力(lì)，需求收缩、供给(gěi)冲击(jī)、预期转弱三(sān)重压力得到缓解(jiě)，经济增长(zhǎng)好于预期，市(shì)场需求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回(huí)升向好(hǎo)态(tài)势，经济运行实现良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上。时隔一年零(líng)四个(gè)月之后(hòu)，疫(yì)情影响逐步(bù)减弱之(zhī)下(xià)，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济(jì)运行(xíng)好转主要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级面临新(xīn)的(de)阻力，推(tuī)动高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)仍需要克服(fú)不(bù)少困难(nán)挑战。（这一段(duàn)是对当前经(jīng)济中面临(lín)的问题的定性，问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的对(duì)策，对问题(tí)的定性非常重要。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都有回收(shōu)。今年一(yī)季度经(jīng)济增长超预期，市场又出现了(le)对后续稳增(zēng)长力度减弱的(de)担忧。但(dàn)从这次中央对(duì)问题(tí)的定性(xìng)看(kàn)，经(jīng)济内(nèi)生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增长力度不但(dàn)不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻(chè)习近平新时代中(zhōng)国(guó)特(tè)色社(shè)会(huì)主义(yì)思想(xiǎng)主题教育，认真落实中央经济(jì)工作会议精神，坚持(chí)稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理(lǐ)念(niàn)，加(jiā)快构建新发展(zhǎn)格局，全面(miàn)深(shēn)化改(gǎi)革(gé)开放，把发挥政(zhèng)策效力和激发经营主体活力(lì)结合起来，形成推动高(gāo)质量发展(zhǎn)的强(qiáng)大动力，统筹(chóu)推动经济(jì)运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动力持(chí)续增强、社会预(yù)期持续改(gǎi)善(shàn)、风(fēng)险隐患(huàn)持(chí)续(xù)化解（提出四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增(zēng)长政策(cè)持续发力），乘势而上（这(zhè)个(gè)词表(biǎo)明我们(men)不会因为(wèi)一季(jì)度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济(jì)实现质的有效(xiào)提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经(jīng)济为支撑(chēng)的现代(dài)化产业体系，既要(yào)逆势而(ér)上，在短板领域加快突破，也要顺势而(ér)为，在优势领域(yù)做(zuò)大(dà)做强。要夯实科技自(zì)立自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新动能（或利(lì)好半(bàn)导体）。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源(yuán)汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等(děng)设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造（对新能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套(tào)电网(wǎng)，都是新(xīn)能(néng)源(yuán)产(chǎn)业相(xiāng)对(duì)的短(duǎn)板，也是未来重点发力的方向）。要重视(shì)通用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智能(néng)，市场热(rè)度极高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复(fù)和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济(jì)持(chí)续回升向好的关键所在。积极(jí)的(de)财政政策要加力提效，稳健(jiàn)的货(huò)币(bì)政(zhèng)策要精准有力，形(xíng)成扩(kuò)大需求(qiú)的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季度社会消费(fèi)品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精(jīng)神是继续呵护和促进消费增(zēng)长）。要发挥(huī)好政(zhèng)府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发民(mín)间投资（今(jīn)年一季度，民间投资累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定(dìng)资(zī)产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效带动激发(fā)民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，破除(chú)影响各类所(suǒ)有制企业公(gōng)平(píng)竞争、共同(tóng)发展的法(fǎ)律法规障(尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次zhàng)碍(ài)和隐性壁(bì)垒，持续提振(zhèn)经营主体信心(xīn)，帮助企(qǐ)业恢复元气(qì)（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展公有制(zhì)经济，毫(háo)不(bù)动(dòng)摇鼓励、支持和(hé)引导非公有制经济发展”。重申(shēn)“两个毫(háo)不(bù)动摇(yáo)”，有助于进一步解(jiě)决民营企业信心和元气不足问题(tí)）。各类企业都要依法合(hé)规经营。要下决(jué)心从根本上解决(jué)企(qǐ)业账款拖欠问(wèn)题。要推动平(píng)台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台(tái)企业(yè)的支持力度进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平台(tái)企(qǐ)业在引(yǐn)领发展、创(chuàng)造就业、国际(jì)竞(jìng)争(zhēng)中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企业(yè)探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水平对外开(kāi)放(fàng)。认真落(luò)实党和(hé)国(guó)家机构(gòu)改革方案(àn)，推进国家治理体系和治理能力现代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在(zài)更加重要的位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易(yì)港(gǎng)对接国际高标准经贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革开放先(xiān)行(xíng)先试。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立至今，全国(guó)已设(shè)立21个自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家可能是(shì)开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要有效防范化解(jiě)重点领(lǐng)域风险，统(tǒng)筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。要(yào)坚持房子(zi)是用来住的、不是用来炒的(de)定位，因城施策，支(zhī)持(chí)刚性和改(gǎi)善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进房地产市(shì)场平稳健康发(fā)展，推动建立房地产业(yè)发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为(wèi)特(tè)大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的(de)城市为超大(dà)城市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超(chāo)大城市和(hé)14个特大城(chéng)市的城中(zhōng)村改造，可(kě)能(néng)会给房地产带来新的增长点(diǎn)，有利于房地产市(shì)场实现平稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设（“平急两(liǎng)用”设施(shī)指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立(lì)即(jí)转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城(chéng)市发展和安全。建(jiàn)设改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店(diàn)、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点，将对投资带来(lái)新的增长点。）。规(guī)划(huà)建设保障性住(zhù)房。要加(jiā)强(qiáng)地方政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债务。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切实保障和(hé)改善民生(shēng)，强化就(jiù)业优先导向，扩(kuò)大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失(shī)业(yè)率高达19.6％，降(jiàng)低(dī)青(qīng)年失(shī)业率已成为当前(qián)就(jiù)业工作(zuò)的重点。日前国办发布《关于优化(huà)调整稳就业政(zhèng)策措施全力促发(fā)展惠民(mín)生的(de)通(tōng)知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大招聘规模(mó)，2023年可给予一次性增人增资，核(hé)增部分(fēn)据实计入工资(zī)总额并作为下一年度工(gōng)资(zī)总额预算基数。我(wǒ)们预计后续(xù)青年(nián)失业(yè)率将明显下(xià)降。）。要以“时时(shí)放心不下”的(de)责(zé)任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰(fēng)度夏电力(lì)供应保(bǎo)障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好(hǎo)粮食生产和重要农(nóng)产(chǎn)品供(gōng)应保障，全面推进乡村振兴。要加强生(shēng)态(tài)环(huán)境(jìng)系统治(zhì)理。各级领导(dǎo)干(gàn)部(bù)要带头(tóu)大(dà)兴调查研(yán)究，奔着(zhe)问题(tí)去，切实帮助企业和基层(céng)解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其他事(shì)项”的表述以往经常出(chū)现，但(dàn)这次没有出现(xiàn)，可(kě)见这次(cì)会(huì)议是专门聚焦经济工作的一次会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及预期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思(sī)路(lù)已(yǐ)经发生(shēng)大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间(jiān)：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研究(jiū)开发(fā)中心

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