5月12日(rì)晚间(jiān)，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资产递交了(le)截(jié)至2023年3月31日(rì)的第一(yī)季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理(lǐ)超千亿元人民(mín)币的对冲(chōng)基金(jīn)机构，亦是内地少有的(de)进行大(dà)手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一，景林(lín)的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私(sī)募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年(nián)四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)市场持有34家上(shàng)市公司的股票。其中(zhōng)，前十(shí)大持仓(cāng)标的在总(zǒng)市值(zhí)中的(de)占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林(lín)资产一季度前五大(dà)卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资(zī)产美股持仓前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.8晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军5万股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼(pīn)多(duō)多也不负(fù)众望(wàng)，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨(zhǎng)势头在今(jīn)年2月初便戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一(yī)口(kǒu)气买入(rù)32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持仓(cāng)市值为0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今(jīn)年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教(jiào)育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的(de)当(dāng)属重点(diǎn)加仓(cāng)教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度末，景林资(zī)产持有(yǒu)新东(dōng)方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产(chǎn)的(de)第二大(dà)重仓股(gǔ)。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了(le)好未来(lái)，期末持(chí)股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两(liǎng)只教育个(gè)股(gǔ)股价均(jūn)处于(yú)震荡态势，并(bìng)无(wú)太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认(rèn)为，从全行业(yè)来看，不同(tóng)年(nián)龄层(céng)的用户对“教育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升(shēng)综合(hé)能力等。双减(jiǎn)政(zhèng)策(cè)推行之后，目前行业(yè)政(zhèng)策环(huán)境趋(qū)于(yú)稳(wěn)定，但过(guò)程(chéng)中很多公司退出离开(kāi)，使得(dé)行(xíng)业(yè)竞争格(gé)局趋缓，对于存量(liàng)公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依(yī)然很深(shēn)。个别(bié)头部企业在K9学科之外(wài)的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业务(wù)恢(huī)复增长(zhǎng)，同时素(sù)质(zhì)教育、直播(bō)电商业务等新业务成为新的增长(zhǎng)驱动力(lì)。且公司的利润和现金流稳中转好，同(tóng)时账上资金充(chōng)足，当时的估值下(xià)有足够(gòu)的安全边际。在过去几个季度的财报中，我(wǒ)们看到(dào)了相关(guān)的积极信号。”景林资(zī)产表示(shì)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高毅资产对于(yú)教(jiào)育领域也颇为看(kàn)好，但是(shì)标的选(xuǎn)择似乎与景(jǐng)林资产存(cún)在分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易委员(yuán)会公(gōng)开资料显示，截至今(jīn)年一季度末，高(gāo)毅(yì)资(zī)产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近三成。而(ér)一季度高毅资产大举买(mǎi)入(rù)近156万股好未来(lái)，相(xiāng)比于去年(nián)底增持幅度达112％。

　　3晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军g>

　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场投机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为(wèi)资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支线也由(晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军yóu)暗(àn)转明(míng)，晋升市场第(dì)二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅热闹(nào)了(le)一两天，随(suí)后便开始持续(xù)下(xià)跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据信息罗(luó)列，不(bù)构成任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连续(xù)24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额(é)超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市(shì)场成交(jiāo)量尚且保持在(zài)1.2万亿水平(píng)，周四便陡(dǒu)然跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪(hù)深两(liǎng)市(shì)陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观(guān)点认为，主(zhǔ)要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融(róng)数(shù)据大幅(fú)低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑到(dào)去年4月基数的异常(cháng)，因而与往(wǎng)年(nián)相比，今年4月(yuè)信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年(nián)同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度(dù)成为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继(jì)续保(bǎo)持(chí)同(tóng)比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速回落(luò)，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利(lì)率先下后上(shàng)，并不意味着贷(dài)款好转了，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压(yā)降(jiàng)票据等(děng)低(dī)效资(zī)产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改(gǎi)用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据(jù)已(yǐ)经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增(zēng)长，这(zhè)是(shì)4月信(xìn)贷斜(xié)率过(guò)于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然不(bù)太(tài)乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家看到(dào)宽信用的信号(hào)出现，而这(zhè)可能还需要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当前(qián)市场存量资金(jīn)博弈的背景不改(gǎi)，而(ér)两大主(zhǔ)线(xiàn)人工智能(néng)和中特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅(fú)。中特(tè)估这边，本月(yuè)还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边(biān)，在未有增量资金进场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌(bīn)更(gèng)是罕见的(de)在(zài)深夜抒发感想。大谈公募(mù)基金经(jīng)理的难(nán)处，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰之间(jiān)无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场投(tóu)机(jī)之(zhī)风大(dà)盛(shèng)，认为当(dāng)下市场交(jiāo)易(yì)机制应要有所改(gǎi)变(biàn)。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅仅只是但(dàn)总一(yī)个人的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看(kàn)着(zhe)红红火火，但很多投(tóu)资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市(shì)场上大热的人工智能，游资炒作(zuò)的(de)“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不符合(hé)他们的机(jī)构(gòu)审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言(yán).......