近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对(duì)中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度(dù)在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人(rén)的(de)正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市(shì)场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字(zhì)序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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