财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好两丈等于多少米做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期(qī)修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)3两丈等于多少米1.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最两丈等于多少米高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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