大家(jiā)好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)来看，截(jié)至去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基(jī)本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度(dù)末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在(zài)一(yī)季度的(de)操作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了(le)市(shì)场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的(de)超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去(qù)靠(kào)配置获取(qǔ)超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗)现出(chū)类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动(dò公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗ng)后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今(jīn)年(nián)在业绩披露(lù)期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要(yào)还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调(diào)整需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就资(zī)本市场而(ér)言，或代公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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