公募(mù)基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期(qī)复合回(huí)报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随(suí推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释)着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光(guān推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释g)更多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将(ji推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释āng)继(jì)续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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