今年以来，美股科技板块持(chí)续上涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域(yù)的大发展(zhǎn)。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界(jiè)和资本(běn)市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益(yì)霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广发全(quán)球精选人(rén)民(mín)币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来看该产品(pǐn)主(zhǔ)投美(měi)股科技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓位投(tóu)向信息(xī)技术行业，前三大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和超威(wēi)半导(dǎo)体，其中(zhōng)微软持仓数量相较(jiào)于上期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该产品重(zhòng)仓(cāng)持股了(le)英(yīng)伟达、苹果(guǒ)、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克100、易方达(dá)标普信(xìn)息科技A人民币、博时(shí)纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部(bù)分(fēn)前十大重仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科技股，另一部分所跟(gēn)踪(zōng)的(de)指数主要权(quán)重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明显，尤其是(shì)纳(nà)指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较好，也许更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的人工智能热潮推动了美(měi)股大(dà)涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市(shì)值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看到有很多(duō)和(hé)AI概念(niàn)相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热(rè)潮(cháo)也都(dōu)是由这些(xiē)公司(sī)掀起和推动(dòng)的，这(zhè)类人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)股贡(gòng)献了纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收超预(yù)期表现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续推动了中(zhōng)美市场相(xiāng)关(guān)板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化(huà)投(tóu)资部基金经理万琼也认(rèn)为(wèi)，多只美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益(yì)亮眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科(kē)技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国(guó)三大股指全(quán)线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等(děng)多只大型科(kē)技(jì)股普(pǔ)跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微(wēi)软、苹果(guǒ)等科技股股价也(yě)开始回调，其中英伟(wěi)达(dá)大幅(fú)涨超24％，到(dào)了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘(liú)杰表示，近期美国(guó)科(kē)技板(bǎn)块同(tóng)时受到有利因素(sù)以及(jí)不(bù)利因素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债(zhài)务上限(xiàn)谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带(dài)来(lái)的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危(wēi)机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在最后(hòu)一刻通过提高债(zhài)务上限和削减(jiǎn)赤字的(de)法(fǎ)案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场灾难，但由此产生(shēng)的紧(jǐn)张局势引发全(quán)球资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一(yī)大经济体的偿债(zhài)能力，投(tóu)资(zī)人多半(bàn)认(rèn)为美债(zhài)几近(jìn)零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停加息(xī)以及可能(néng)的(de)降息均存在分歧，对美股短期走势(shì)也产生了一(yī)定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应(yīng)用对(duì)相(xiāng)关软硬件科(kē)技公司营(yíng)收的提振，以及未来应用全面支撑(chēng)着(zhe)科技公司发展，都是积极的。当前众多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块的业(yè)绩增长正来自数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未(wèi)来支撑力(lì)度或将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表示(shì)，美股科(kē)技(jì)股层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头(tóu)为例，一季度(dù)净利润(rùn)均出现(xiàn)不同程度的(de)下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低于预(yù)期(qī)。来自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等问题(tí)是科技(jì)股业绩(jì)承压的主要因素。这些(xiē)公(gōng)司普遍意(yì)识到当前宏(hóng)观压力，积极(jí)通过削减开支、降本(běn)增效的方式(shì)提升(shēng)盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过(guò)科(kē)技创新(xīn)仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产(chǎn)业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全(quán)球资(zī)本瞩目的(de)焦点，相关公司股价均实现大(dà)幅(fú)上涨。“我们有理由相信科(kē)技企(qǐ)业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在(zài)中长期持续推动自身(shēn)不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科(kē)技股(gǔ)汇集(jí)了(le)全球最头部的AI产业链公(gōng)司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否为(wèi)这些公(gōng)司打(dǎ)开(kāi)新的(de)增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并(bìng)带动估值的(de)提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个(gè)板块(kuài)长期增(zēng)长。同时，美国科技(jì)公司又是引(yǐn)领(lǐng)全球科(kē)技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期(qī)投资价(jià)值。投(tóu)资者可以考虑长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意(yì)的风险，包(bāo)括货币(bì)政策(cè)的走(zǒu)向、银(yín)行危机的后(hòu)续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身(shēn)的风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能(néng)的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为世界上最(zuì)大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市(shì)场相(xiāng)关(guān)性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资(zī)产(chǎn)配置(zhì)的作网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言<网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言/span>用；同时(shí)，大(dà)部分投资者看好美股科技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美(měi)股的(de)特征，历(lì)史收益(yì)率(lǜ)也更(gèng)好。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建议投(tóu)资者(zhě)结(jié)合(hé)自身风(fēng)险承(chéng)受能力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与，或许是(shì)一种体验更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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