5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公告宣(xuān)布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资(zī)产，不(bù)过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行(xíng)业(yè)“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约(yuē二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产(chǎn)权交易市场公开(kāi)挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接(jiē)盘方(fāng)开出了要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满，交易股权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让方，符合(hé)上述(shù)要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确(què)定就目标股权(quán)支付的基准(zhǔn)价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得国(guó)资管(guǎn)理(lǐ)有权单(dān)位(wèi)的(de)批准，但由于(yú)交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前(qián)后(hòu)耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失(shī)败(bài)告终。需要提及的(de)是(shì)，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国(guó)营企业(yè)，该公司(sī)主要组装生产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年(nián)第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集(jí)团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域的(de)跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第(dì)一季度，太原重汽的(de)净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生了兴(xīng)趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中接手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月(yuè)将其(qí)更名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建成年(nián)产10万辆重型载(zài)货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头(tóu)部企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽(qì)几年的二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工(gōng)作。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，在(zài)2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的(de)现金增(zēng)资。这一(yī)举动的主要目(mù)的(de)是降低江(jiāng)铃重汽的资产负(fù)债率(lǜ)，便(biàn)于(yú)吸引(yǐn)外部投资进入(rù)，利(lì)于江铃重汽(qì)进行(xíng)业务重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三(sān)年内，其实现归母净利(lì)润(rùn)分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年(nián)这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶持资金就(jiù)达(dá)到(dào)5.16亿二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利(lì)润。而扣(kòu)除(chú)非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车在这两年(nián)现金(jīn)流(liú)状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活(huó)动现金(jīn)流(liú)净额(é)还(hái)达(dá)到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车(chē)营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然(rán)背在江(jiāng)铃汽(qì)车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此(cǐ)次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和(hé)销售，当(dāng)前主(zhǔ)要(yào)开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积极推进江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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