市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服(fú)务(wù)于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创(江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能(néng)够有更(gèng)多的时间(jiān)和(hé)精力(lì)去(qù)关注标的对(duì)应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资(zī)金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面(江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句miàn)发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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