海通策略认(rèn)为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累(lèi)计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计(jì)23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利增速持(chí)续下滑，利润向(xiàng)下游转移；中游(yóu)制造(zào)盈利(lì)增速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计(坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用jì)算(suàn)机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改(gǎi)善(shàn)幅(fú)度(dù)放(fàng)缓，券(quàn)商和保险盈利大(dà)增(zēng)。 数字(zì)经济归母(mǔ)净(jìng)利单季(jì)同比已(yǐ)经开始回升，AI和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)盈(yíng)利有(yǒu)待(dài)改善，其中受益于国产替(tì)代的(de)半导体材料和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备维持较高增速，其中(zhōng)设备(bèi)盈利(lì)加速增长(zhǎng)；低碳经济景气度高位回落，新型电网盈(yíng)利(lì)增速持续提升，主要(yào)受益于储能的快速发展(zhǎn)。

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