近期交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银(yín)行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在(zài)查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则，吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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