美国历(lì)史上首次债务违(wéi)约风(fēng)险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务违约发出警告，如果国会无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最早在6月1日发(fā)生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约(yuē)

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)5月1日警告称，如果国会无法解决债务(wù)上(shàng)限问题，美国可能(néng)最早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元(yuán)的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主(zhǔ)、共和两党的国会参众两院领(lǐng)导人，告知联(lián)邦政府(fǔ)举(jǔ)债额度比预期消耗(hào)更快，国(guó)会应尽早采取行动，维护美国“信用”和(hé)各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员(yuán)处(chù)理债务上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)了解到(d魏承泽作品集 魏承泽一类的作者ào)，等到最(zuì)后一刻(kè)才暂(zàn)停或(huò)提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)可(kě)能会对(duì)企业和(hé)消费者(zhě)信心造(zào)成严重损害，加重纳税人的短期(qī)借贷(dài)成本，并对美国(guó魏承泽作品集 魏承泽一类的作者)的信用评(píng)级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表示(shì)，之(zhī)所(suǒ)以在(zài)一个月(yuè)之后财政部(bù)就可能耗尽现金(jīn)，其(qí)中重要的一个原因是最(zuì)近(jìn)税收(shōu)收入(rù)放缓。她表示，财政部(bù)正在暂停发行(xíng)州和(hé)地方政府系列证券，以避(bì)免(miǎn)突破债务上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会预(yù)算办公(gōng)室预(yù)测，非常措施(shī)可(kě)能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预(yù)期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室(shì)发布(bù)的最新报告显示，美国(guó)在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任(rèn)菲利普·斯(sī)瓦格(gé)尔说：“由(yóu)于截至(zhì)4月底的(de)税收收(shōu)入低于国会预算办公(gōng)室2月份的预期，我们(men)现在估计，财政部在6月初用(yòng)尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的一份报告中，国会预算(suàn)办公室预测，非常(cháng)措施可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其预期存在(zài)不(bù)确定(dìng)性。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人(rén)于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议(yì)，商讨解(jiě)决方案(àn)。

　　耶伦(lún)警告(gào)：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日前曾(céng)警(jǐng)告称，如(rú)果美国国会未能提高(gāo)政府的债务上限，由此产生违(wéi)约(yuē)，将引(yǐn)发一场“经济(jì)灾难”，并在未来几年推(tuī)高利率(lǜ)。

　　据(jù)报(bào)道(dào)，耶伦在一场企业高管活动中发(fā)表讲话说，美国债务违约将导致失(shī)业，同时使得家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和(hé)信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示，，债务违约将导致失(shī)业率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上的支出(chū)增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款(kuǎn)上限是国会的(de)“基本(běn)责任(rèn)”。她警告说，如果(guǒ)债务违约将引发一场经(jīng)济和金融(róng)灾(zāi)难(nán)，“违约将提高永续借(jiè)款(kuǎn)的成本(běn)。极大增加未(wèi)来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高债务上限，美(měi)国企业将面临(lín)不断恶化的信贷市(shì)场，政府可能无法(fǎ)向依赖(lài)社(shè)会保障的相关(guān)家(jiā)庭和老(lǎo)年(nián)人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议(yì)院(yuàn)共和党(dǎng)人和(hé)白宫之间围绕债务上限(xiàn)的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院通过债务上(shàng)限法案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和(hé)两党围绕债(zhài)务上限(xiàn)的党争不断加剧，引(yǐn)发全球对(duì)于美债(zhài)违约可能(néng)引发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国(guó)会为(wèi)联邦政府设定的(de)为(wèi)履行已产生的支付义务而(ér)举债(zhài)的(de)最高额度，触及这条“红线”意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声明称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人必须(xū)在没有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参(cān)议院多数党领袖(xiù)舒默驳斥(chì)了共和党的(de)债务上限(xiàn)法案，称(chēng)其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极端让步而(ér)进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达(dá)拜(bài)登的办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国债(zhài)违约风险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)的法(fǎ)案(àn)谈判陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的(de)美国(guó)利(lì)率策略师认为，自上周以来，美国利(lì)率反弹，美债收(shōu)益率曲(qū)线牛市(shì)趋(qū)陡，造成这样状况(kuàng)的(de)催化剂是对美国银行体系(xì)的担(dān)忧(yōu)再(zài)度抬头。市场定价美联(lián)储下(xià)周(zhōu)最后(hòu)一(yī)次加息，这(zhè)与我行的(de)美(měi)国经(jīng)济团队的(de)预期一致(zhì)。进一步(bù)加息是有可能(néng)的(de)，但考虑(lǜ)到(dào)银行体(tǐ)系的(de)漏(lòu)洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大(dà)通预计，美(měi)国债务上限问题最早将(jiāng)在(zài)下(xià)个月(yuè)显现出来(lái)。该(gāi)行认(rèn)为，美国国债出现技术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大通(tōng)在报(bào)告(gào)中表示，预(yù)计(jì)有关美国债务上限和联邦拨款法案的(de)辩(biàn)论(lùn)都将“危险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的美(měi)国利率策略团(tuán)队预计，美国财政部可能在(zài)8月(yuè)中旬之前耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短期内提高(gāo)美国债务上(shàng)限(xiàn)对未(wèi)来(lái)的僵(jiāng)局(jú)没有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领导(dǎo)人提出最新财政提案后，解(jiě)决美(měi)国债务上限僵局的方法仍(réng)未(wèi)明(míng)晰。

　　此(cǐ)前(qián)高(gāo)盛也警(jǐng)告称(chēng)，美国触及关键的债(zhài)务上限(xiàn)最后(hòu)期限的时间可(kě)能会(huì)早于市场普遍预(yù)期。高盛首席(xí)经济学家(jiā)兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然初步统计(jì)数据透露的信息有限(xiàn)，但是4月份迄(qì)今(jīn)为止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半月(yuè)达到(dào)美(měi)国(guó)债务上限的可能(néng)性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年(nián)1月触及债务上限，财政部可(kě)通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉之急。近日市场对美国债务上限(xiàn)问题的担忧情绪再(zài)次(cì)升温，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)与国会两党僵持这两(liǎng)个因素催化。尽管如此，从立法流(liú)程、党(dǎng)派意(yì)向(xiàng)、后备(bèi)方案等(děng)三个角度(dù)看，我们(men)认为美债在今(jīn)年6月违约(yuē)的风险(xiǎn)仍(réng)然较小。债务上限问题可能导致货币市(shì)场与(yǔ)债券市场加大(dà)波动，但(dàn)总体(tǐ)而(ér)言(yán)预(yù)计其(qí)直接影响(xiǎng)有(yǒu)限。

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