中共中(zhōng)央政治局上月末召(zhào)开会议，提出加快推进充电桩等设施建设(shè)。国常会近(jìn)日(rì)强(qiáng)调，要聚焦制约新能源汽(qì)车(chē)下乡的(de)突出瓶颈，适度超前建设(shè)充电基础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日发布数据(jù)显示，4月公共充(chōng)电(diàn)桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联(lián)盟(méng)内成员单位总(zǒng)计上(shàng)报公共充电桩202.5万(wàn)台，其中直流(liú)充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年5月(yuè)到(dào)2023年4月，月(yuè)均新(xīn)增(zēng)公共(gòng)充电桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上，国(guó)内充(chōng)电桩(zhuāng)核心(xīn)部件制造商、20KW汽(qì)车(chē)充电模块试生产的英可瑞最(zuì)近(jìn)三个交易日股价累计最(zuì)大(dà)涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领先者(zhě)通合科技4月25日(rì)迄(qì)今股价累(lèi)计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线图

　　中信(xìn)建投许琳等(děng)人4月24日研报(bào)表示，预计(jì)2023年将是充电桩销量高(gāo)增之(zhī)年，预计2022、25年全(quán)球公用充电桩增(zēng)量达(dá)88、300.8万个，复(fù)合增(zēng)速51%。高压快充(chōng)+大电流水冷技(jì)术带动充电模块(kuài)、充电枪/线等核心零(líng)部(bù)件价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益(yì)于充电桩建设加速及大(dà)功(gōng)率趋(qū)势(shì)，充电模(mó)块(kuài)有望迎来(lái)量利齐(qí)升(shēng)。从(cóng)需(xū)求量角(jiǎo)度(dù)看，预计直流桩在充(chōng)电桩建设(shè)中(zhōng)的占比以及单桩充(chōng)电功率将进一步提升(shēng)，进(jìn)而提升充电模块的(de)需(xū)求量。从盈利角度看，目前(qián)充电模块单(dān)W价格(gé)已趋于稳(wěn)定，产品从此前(qián)主流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值量和毛利(lì)率的提(tí)升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直(zhí)流充(chōng)电桩(zhuāng)最核心的部件，直接(jiē)影(yǐng)响(xiǎng)充电效率(lǜ)和充电(diàn)安全，被业(yè)内誉为直流充电设备的(de)“心(xīn)脏”。从成本角度看(kàn)，中信证券袁健聪等人在(zài)2月(yuè)13日(rì)的研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，在直流充电桩所(suǒ)需元器(qì)件构成中，充电模块(kuài)成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人(rén)表示(shì)，预计到2025年中国(guó)充电模块市(shì)场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均(jūn)价在(zài)0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年(nián)中国充电模(mó)块市(shì)场空间(jiān)约217亿元。

　　在充(chōng)电桩(zhuāng)产业链的上游，以(yǐ)充(chōng)电模(mó)块为核心的零部件生(shēng)产制造(zào)，代表企业有(yǒu)通合科技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块及设备产业链(liàn)来看，上游是生产(chǎn)设备零部件，充电模块(kuài)应用(yòng)于直流充电设备；中游是(shì)充电桩及(jí)其他充电设备生产商，包(bāo)括直流充电设备生(shēng)产商和交流充电(diàn)设(shè)备(bèi)生(shēng)产商；下游是运(yùn)营服务商及终端客户(hù)，包(bāo)括(kuò)换电站、充电站、新能(néng)源(yuán)汽车厂商及配(pèi)套运(yùn)营服务商(shāng)。

　　竞争(zhēng)格局方(fāng)面，东吴证券(quàn)曾朵(duǒ)红(hóng)在(zài)4月27日研(yán)报中(zhōng)表示(shì)，由于充电模块的生产(chǎn)技(jì)术要(yào)求较高且具备(bèi)通信(xìn)要(yào)求，目(mù)前主(zhǔ)要以具备一定技(jì)术积累(lèi)的充(chōng)电模块供(gōng)应(yīng)商（英飞源、华(huá)为、中(zhōng)兴(xīng)等电力电(diàn)源(yuán)或通讯电源企(qǐ)业）生产(chǎn)，但随着充电模块价格逐(zhú)渐(jiàn)下(xià)降，叠加(jiā)大(dà)功率、智(zhì)能化、网络(luò)平台化(huà)的(de)发展趋势(shì)，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入充电模块生产环节，逐步实现充电(diàn)模块的(de)自产自(zì)研（如特锐德旗下子公(gōng)司特来电、中恒(héng)电(diàn)气(qì)等(děng)）。目前充电模块市(shì)占率前五的企业(yè)包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充(chōng)电模块领域有所布局的(de)A股上市公司(sī)包括通合科技、欧陆通(tōng)、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦格米特等，具体如(rú)下：

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