公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持了(le)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成(chéng)长潜(qián)力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在(zài)于可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的(de)基(jī)金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看马斯克会加入中国国籍吗，景顺长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè马斯克会加入中国国籍吗)融和地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的马斯克会加入中国国籍吗‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期(qī)内(nèi)对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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