作者(zhě):于博 蒋佳榛(zhēn)
事件描(miáo)述
2023年5月11日,国家统计(jì)局公布了4月份的通(tōng)胀(zhàng)数据:4月份居民消费价格同(tóng)比上(shàng)涨0.1%,环比下降0.1%,工业生产者出厂(chǎng)价格同(tóng)比下降3.6%,环比(bǐ)下降0.5%。
核心观点(diǎn)
1、4月CPI环比降幅收窄,同(tóng)比涨幅回落至(zhì)0.1%;其中,鲜(xiān)菜、猪(zhū)肉价格续降,出(chū)行价格上涨。
2、4月PPI环(huán)比下降0.5%,同比降幅(fú)扩大至-3.6%;其(qí)中,分项(xiàng)价格跌多涨少,黑金(jīn)价格走弱。
3、4月CPI同(tóng)比离转负仅(jǐn)一步(bù)之遥,是否到了需要担心通缩(suō)的时候?我们认为“通缩论”言(yán)过(guò)其实:一(yī)方(fāng)面,今年初以来核心(xīn)CPI有所反弹,意味着通缩压力(lì)正逐步缓解(jiě);另(lìng)一方面,4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回(huí)升,也指(zhǐ)向(xiàng)当前(qián)经(jīng)济仍在温(wēn)和(hé)修复。下半(bàn)年随着生猪价格筑底回升、消费需(xū)求逐步(bù)回暖,物价(jià)水平有(yǒu)望回归正常水平,通缩和通胀(zhàng)均不(bù)构成当前主要矛(máo)盾。
目录(lù)
1、食品拉低通胀,核心(xīn)通胀持平
2、菜、肉价(jià)格续降,出行价格上涨
3、PPI环(huán)比走(zǒu)弱,同(tóng)比降幅扩(kuò)大
4、价格跌多(duō)涨(zhǎng)少,黑(hēi)金价格走弱
5、通缩言过其实(shí),关注核心通胀
以(yǐ)下是正文
食品拉低通胀,核心通胀持平(píng)
4月CPI环(huán)比下降0.1%,降(jiàng)幅较上(shàng)月(yuè)收窄0.2个pct,同比回落0.6个pct至0.1%,其(qí)中翘尾、新涨价分别影响0.3、-0.2个百分点。从(cóng)结构上看,食品项仍是主要拖累,4月食品(pǐn)价格环比下降1%、非(fēi)食品价格则环比小幅上涨0.1%。剔除食品和(hé)能(néng)源后(hòu),4月核心CPI环比回升0.1个百分点至0.1%、同(tóng)比持平至0.7%。
菜、肉价格(gé)续降,出行价格上(shàng)涨
食品方(fāng)面,菜、肉价格续降(jiàng),仍是(shì)主要拖累。受受生(shēng)猪产能充(chōng)足以及消费淡季(jì)影(yǐng)响,猪肉价(jià)格(gé)环比续降3.8%,但(dàn)降(jiàng)幅较上月收窄0.4个pct;鲜菜、鲜(xiān)果大量上市,带动价格分(fēn)别环比(bǐ)下降6.1%、0.7%,降幅较(jiào)上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品方面(miàn),小(xiǎo)长假出行需求(qiú)带动旅游价(jià)格(gé)环比上涨(zhǎng)4.6%,受车企降价(jià)促销以及国内油价下(xià)降(jiàng)影响,交通(tōng)工具及交通(tōng)工具(jù)用(yòng)燃料(liào)价(jià)格环比分别(bié)下(xià)降0.9%、1.6%。
PPI环(huán)比走弱(ruò),同(tóng)比降(jiàng)幅(fú)扩大
受国(guó)内外市场需求(qiú)表现偏弱及国(guó)际大宗商品价格波动影响,4月PPI环比(bǐ)下降0.5%,同(tóng)时受(shòu)上(shàng)年同期高(gāo)基数的影响,同比降幅扩大1.1个(gè)pct至-3.6%,其中翘尾、新涨价分(fēn)别(bié)影响-2.6、-1.0个百分点。国内(nèi)生产资料、生活(huó)资料(liào)价格环(huán)比分别(bié)下降(jiàng)0.6%、0.3%。
价(jià)格跌多涨(zhǎng)少,黑金价格(gé)走弱
分(fēn)行(xíng)业(yè)看,国际(jì)原油价格波动带动国内油煤加工、化学原(yuán)料(liào)及制品相关(guān)行(xíng)业价(jià)格环比分别下降(jiàng)2.3%、1.1%;受国内需求表(biǎo)现不及(jí)预期影响,黑金采选及冶(yě)炼、有色(sè)采选相关行业(yè)价格结束自去年底以来的强势(shì)表现,环比分别下降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在(zài)产能继(jì)持续释放(fàng)、供(gōng)给(gěi)相对充足的影响下(xià),价格环比续降4%。
通(tōng)缩言过其(qí)实,关注核心通胀
4月CPI同比降至0.1%的历史较低(dī)水(shuǐ)平(píng),离转(zhuǎn)负(fù)仅一步之遥,是否到了需(xū)要担心通缩的时(shí)候?我们认为,应当(dāng)理(lǐ)性看待(dài)物价数据,“通(tōng)缩(suō)论”言过(guò)其(qí)实(shí):一方面,去年下半年核(hé)心CPI同(tóng)比持续(xù)徘徊(huái)在(zài)0.6%的历史低(dī)位(wèi),但今年初以来有所反弹,意味(wèi)着通缩压(yā)力正在逐(zhú)步缓解;另一方面,4月CPI环比降幅收窄(zhǎi)、核心CPI环比回升,环(huán)比走(zǒu)势均处(chù)于正常波动区间,也指(zhǐ)向(xiàng)当前经济仍在(zài)温和修复。往前看(kàn),去年二、三季度(dù)受疫情影响供给偏紧,CPI同比涨幅较(jiào)高,高基(jī)数或对(duì)今(jīn)年后续CPI同比读数持续(xù)造成扰动。我(wǒ)们认为,应更多关注环比(bǐ)变动情况以及核心CPI的(de)走(zǒu)势(shì)。而随(suí)着下半年生猪需求(qiú)的回升,以及中央猪肉收储工作的(de)开展(zhǎn),生猪价格有望筑底回升(shēng),食(shí)品(pǐn)项对CPI的拖(tuō)累将有(yǒu)所缓解,下半(bàn)年物(wù)价水平有望(wàng)逐步回归至正社会公益活动包括哪些,公益活动包括哪些方面(zhèng)常水平(píng)、整体将保持温和上涨态势,通缩(suō)和通胀均不构成当(dāng)前经济的主要矛盾。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了