昨天深夜，美国债务上(shàng)限谈判突(tū)然(rán)中止！

　　当地(dì)时间周(zhōu)五上午，美国共和党(dǎng)债务(wù)上限(xiàn)谈判代表格雷夫斯与白(bái)宫(gōng)代表举(jǔ)行闭门会(huì)议(yì)，但会议开(kāi)始后不久就突然离(lí)开。格雷夫斯说：白宫谈判代表实在不可理(lǐ)喻，目前谈判处于“暂停”状态。格雷(léi)夫斯强调，他(tā)不知道双(shuāng)方(fāng)是否会在周五或周末再(zài)次会(huì)面。

　　谈判遇阻的消(xiāo)息传(chuán)出后，三大美股(gǔ)指集体转(zhuǎn)跌。

　　不过(guò)，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔传出了有望暂停加息的(de)鸽(gē)派信号。鲍(bào)威尔称，银行业的(de)压力(lì)可能影响联储的利率路径，若源于银行业危机的信贷环境收紧导致经济放缓，美联储可(kě)能不必让利率升到原应有的高(gāo)位。

　　交易(yì)员目前预(yù)计，美联储6月份加息25个基点的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同(tóng)时，交易员预计(jì)美(měi)联储下(xià)月将利率维持在5％至5.25％区间(jiān)的可能性为77.6％。与美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔的讲话相比(bǐ)，交(jiāo)易员似乎更受债(zhài)务(wù)上限事态发展的(de)影响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间，美股跌幅收窄；美(měi)债价格(gé)跳涨、收益率跳(tiào)水，对利(lì)率(lǜ)前景敏感的两年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)迅速远离他讲话前所(suǒ)创的两个月来高(gāo)位，一度较高(gāo)位回落超过(guò)10个基(jī)点(diǎn)；美元指数刷(shuā)新(xīn)日低(dī)，加速(sù)跌离(lí)周四所创的3月末(mò)以来(lái)高(gāo)位。鲍威(wēi)尔讲话结束后，美债收益率(lǜ)逐步回(huí)升，全天攀升收官(guān)，美股和美元的跌势未改。

　　最(zuì)终，美股周(zhōu)五高开低走，受债务上限谈(tán)判暂停拖累三(sān)大(dà)股指盘中转跌，道指收跌约110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标(biāo)普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门中(zhōng)概股走势分化，蔚来涨超3％，理想、新东方(fāng)涨(zhǎng)超(chāo)1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京东跌超2％。

　　商品方面，有(yǒu)色金属大多上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦(lún)铜、伦镍(niè)也反(fǎn)弹(dàn)，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连涨三日(rì)。本周基本金属(shǔ)涨跌各(gè)异。伦(lún)镍跌超4％，在上周(zhōu)跌超9％后(hòu)继续领(lǐng)跌，和跌近3％的(de)伦锌连跌两(liǎng)周。而伦锡(xī)和(hé)伦(lún)铝(lǚ)都(dōu)涨(zhǎng)超2％，扭转三周连(lián)跌(diē)势头。伦(lún)铅涨约0.9％。伦铜周五(wǔ)收盘大致(zhì)持(chí)平一周(zhōu)前水平，都止住(zhù)四周(zhōu)连跌(diē)之势。

　　纽约黄金期(qī)货(huò)反弹，COMEX 6月黄金期货(huò)收涨1.11％，报(bào)1981.60美元/盎司(sī)，本周累(lèi)计下跌1.89％，创2月3日一周以(yǐ)来(lái)最大周跌幅(fú)，在(zài)连(lián)涨两周后连跌(diē)两周。WTI 6月原(yuán)油期货收跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期(qī)货收跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周美油累(lèi)涨约2.2％，布油累涨(zhǎng)约(yuē)2.5％，均(jūn)终结四周连跌。

　　北京时间今晨(chén)六点，有(yǒu)最新消息(xī)称，美国白宫谈判代表已抵达会场(chǎng)，准(zhǔn)备继续(xù)进(jìn)行债务(wù)上限谈(tán)判。

　　美(měi)国国(guó)会(huì)众议院议长麦卡锡表示，共和党人将于北京(jīng)时间(jiān)今天上午重返谈判(pàn)桌，恢复债务谈判。麦卡锡(xī)称(chēng)，动用宪法第14修正案来绕开债(zhài)务(wù)上(shàng)限解决(jué)不了任何问(wèn)题(tí)，将阻止拜登推(tuī)动(dòng)的增加政府(fǔ)开(kāi)支行动(dòng)。

　　值得注意的(de)是，美国财政部现金余额截(jié)至(zhì)5月18日进(jìn)一步降(jiàng)至573亿美元(yuán)。截(jié)至5月17日，美国财政部财(cái)政紧急(jí)措施余额还剩(shèng)下920亿美元。

　　鲍威尔(ěr)：美国通胀(zhàng)远远高(gāo)于2％目标，鉴于信贷(dài)压(yā)力可能无需(xū)继续加息

　　当地(dì)时间周五（北(běi)京时间今天凌晨），美联储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)出(chū)席(xí)名(míng)为“货币政策观点(diǎn)”的小组讨(tǎo)论。市场关注(zhù)他提(tí)供(gōng)的利率路径线索。

　　鲍威尔强调，“美(měi)国通胀远远(yuǎn)高(gāo)于我(wǒ)们2％的目标”，若抗通胀失败，将(jiāng)造成漫长的(de)痛(tòng)苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让(ràng)通胀重返目标2％的承诺，物价稳定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍威尔(ěr)同时发表鸽派信号称，自己倾向于支持(chí)6月会议暂(zàn)不加息，而且银行业危(wēi)机导致的信(xìn)贷条(tiáo)件收紧，可能意(yì)味着美联储(chǔ)峰值利率将(jiāng)低(dī)于预期：“鉴于信贷压力可能对经济(jì)增(zēng)长、就业(yè)和通胀造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响，可能无(wú)需（继(jì)续）加息至那么高的水平就能(néng)成功打(dǎ)压通胀。美(měi)联(lián)储在收紧货币政策方面已取得长足进步，政策立场(chǎng)现在是对经济增长具(jù)有限制性(xìng)的。做太多与做(zuò)太少的(de)风险正变得更加平衡(héng)。我(wǒ)们面临着迄今为止(zhǐ)收紧政策(cè)的效应滞后，以及近期银行业压(yā)力导(dǎo)致(zhì)的信贷收紧(jǐn)程度等多重不确定性。有鉴于此，美(měi)联储有能(néng)力(lì)观察更多数据(jù)和未(wèi)来前景的演(yǎn)变，然后(hòu)再决定可能(néng)需要提高多(duō)少利率(lǜ)。”

　　同时，鲍威(wēi)尔(ěr)也强调(diào)季度经(jīng)济预测(cè)的准确(què)度通(tōng)常(cháng)存在挑战(zhàn)，他上述提到的观点及其能(néng)实现(xiàn)的程度也都存在不确定性，理由是“未来前(qián)景面(miàn)临着历(lì)史性高企(qǐ)的(de)不(bù)确定(dìng)性”，因(yīn)此：“FOMC尚未就(jiù)货(huò)币政(zhèng)策应进(jìn)一步(bù)收紧多少而作出决定(dìng)。”

　　有分析(xī)称，这说(shuō)明银行业危机后，鲍威尔(ěr)开始释放“保持耐心”的(de)利(lì)率路径(jìng)信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍(bào)威尔点明银行业(yè)压(yā)力将影响货币决策。

　　产业供需结构预(yù)期转弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近期(qī)纯碱和玻(bō)璃(lí)期货持续(xù)走弱，昨日纯碱和(hé)玻璃期货继续(xù)深跌，盘中纯碱2306合约触(chù)及(jí)跌停。昨(zuó)日(rì)盘(pán)后，郑商(shāng)所发布公告，自2023年5月23日当晚夜盘交(jiāo)易时(shí)起，纯碱期货2309合约的日(rì)内平(píng)今仓交易手续费标准(zhǔn)调整为3.5元/手。

　　究(jiū)其(qí)原因，宝城期货研究所负责人闾振(zhèn)兴表示，主要有三(sān)方面：一是产(chǎn)业供需结构预期转弱；二是(shì)宏(hóng)观环境不乐观；三是交易者在(zài)对冲操作中将纯(chún)碱玻璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱，但南华研(yán)究院能化分析师李嘉豪认为，各自(zì)的(de)原因并不相同(tóng)。纯碱(jiǎn)周(zhōu)五跌(diē)幅较大的主要原因在于远兴(xīng)投产(chǎn)的(de)消息面刺激，瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思使得盘(pán)面(miàn)出现较大跌幅。除此之外，本周检修量增加(jiā)，库存依(yī)旧累(lèi)库，可见(jiàn)下游的持货意愿依旧(jiù)较差(chà)。纯碱上周(zhōu)到港5万吨，对供需关系(xì)也存(cún)在一定的(de)影响。在现货(huò)松动、投产预期、库(kù)存累库的影响下，纯碱价格持续(xù)下滑。

　　“而对于玻璃(lí)，主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因在于前期（3月和4月）需求较(jiào)旺，下(xià)游(yóu)补库至环比高位(wèi)。”他说，短期价格松动，中下游的备货情绪出现一(yī)定的谨慎或者恐高(gāo)的情形(xíng)，因(yīn)此产销出现了较为(wèi)明显的下滑。在现(xiàn)货松动、产销较弱的局面下，玻(bō)璃的价(jià)格跌幅较为明显。

　　从产业供需(xū)结构看，浙商期货分(fēn)析(xī)师(shī)江文敏具体介绍，纯碱方面，近期主要(yào)市场交易点是(shì)远兴能源新(xīn)增(zēng)投产。昨日，远兴(xīng)能源1号线正式点火，新增天然碱产能150万吨，后续2号线原计划于6月点火投产，产能(néng)为150万吨天然(rán)碱(jiǎn)，3A号(hào)线原计划(huà)于9月(yuè)份出产(chǎn)品，产能(néng)为100万(wàn)吨天(tiā瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思n)然碱(jiǎn)，3B号线原计(jì)划于9月份出产(chǎn)品，产能为(wèi)100万(wàn)吨天(tiān)然碱和40万吨(dūn)小苏打。远兴能(néng)源的(de)天然(rán)碱预计生产(chǎn)成(chéng)本在1000元(yuán)/吨以内。纯碱盘(pán)面在大量新增产能和(hé)低成本纯碱(jiǎn)的(de)叠(dié)加作用下(xià)持续(xù)走低，周五又逢远兴能源点火的信息落(luò)地，市(shì)场(chǎng)看空情绪高涨，推动(dòng)盘面下跌。

　　闾(lǘ)振兴还介绍(shào)，纯(chún)碱的(de)供需结(jié)构在9月会发生变化，这(zhè)是市(shì)场早已预期的，市场也已充分计(jì)价，这一点从9月合约的(de)深贴水可以(yǐ)得到验证。在这(zhè)个供需转(zhuǎn)宽松的预期下，产业链开始形成负反(fǎn)馈，纯碱现货价(jià)格也出现崩塌，这一点从近月(yuè)合(hé)约的跌幅(fú)和现货(huò)向期货回归的方式收敛基差上可以得到(dào)验(yàn)证。

　　而玻璃方面，江(jiāng)文(wén)敏(mǐn)表示(shì)，近(jìn)期市场主要交易点是需求转弱，供应上升。因(yīn)为玻璃深加(jiā)工厂(chǎng)缺(quē)乏强有力的订单支撑，5月中(zhōng)旬订单天数为16.4天，与(yǔ)4月(yuè)底相(xiāng)比(bǐ)减少0.1天(tiān)。深加工厂(chǎng)原片库存天数5月(yuè)中旬(xún)为21.5天，与(yǔ)4月底相比减少1.73天(tiān)。从历史数据(jù)来看，原(yuán)片库存偏高，补(bǔ)库(kù)意愿(yuàn)相比4月(yuè)降低。从玻(bō)璃产销数据来看，5月沙河地(dì)区(qū)产销数据平均为65％，湖(hú)北地(dì)区产销数(shù)据平均为73％，华东地区产销数据平(píng)均(jūn)为82％，相比于3月(yuè)及4月(yuè)的数据，5月份产(chǎn)销数据大幅下(xià)滑(huá)。5月还要新增日熔量(liàng)3050吨，6月将新增日(rì)熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃(lí)日熔量(liàng)达到巅峰(fēng)，峰值约(yuē)170080吨。

　　“玻(bō)璃价格一直都(dōu)比较弱，主要是高库存(cún)和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中(zhōng)下(xià)旬玻璃价(jià)格在去(qù)库逻辑下(xià)出(chū)现(xiàn)过反弹(dàn)，但(dàn)反弹后利润改善很(hěn)多，加之终端表现并不(bù)乐观，因此(cǐ)又出现大(dà)幅回落。

　　从宏观因素(sù)看(kàn)，闾振兴介绍，在欧美经济衰退预(yù)期、国内经(jīng)济复苏不及预期的背景下(xià)，整个工业品价格(gé)承压，纯碱此前强势的中观逻辑终敌不过疲弱的宏观逻辑(jí)。从持(chí)仓上看，部(bù)分市场(chǎng)资金在做强(qiáng)弱对冲，而纯碱和玻(bō)璃(lí)正是(shì)空头(tóu)配置，强化了二者的弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃弱势或将持续

　　对于后(hòu)市(shì)，李嘉(jiā)豪表示，纯碱主要(yào)关注检修是否能带来现货(huò)价格(gé)短期的企稳，但(dàn)中长期价格下(xià)跌(diē)至成本线为大概率事件。“从商品格(gé)局看，纯(chún)碱投产后必然走向(xiàng)过剩，而短期检修的(de)兑现有限，因此(cǐ)检(jiǎn)修仅为长期趋势下的扰动(dòng)，商品从偏紧到过剩(shèng)的(de)周期中，价格趋势预计继续向下。”他说(shuō)，对(duì)于玻璃，需(xū)要等待的则是中下(xià)游的备货意(yì)愿(yuàn)何时能(néng)够起来：一是等(děng)待下游(yóu)的原料库(kù)存消耗，二是对未来的需求是否存在旺(wàng)季的(de)预期。短期来看，下游(yóu)以消(xiāo)耗(hào)前期库存为(wèi)主，需求缺乏弹性，价(jià)格预期(qī)偏弱。后市关注在需求(qiú)存在缺口的情形下，7月订单是否依旧(jiù)具有连续(xù)性。

　　中(zhōng)期来看，闾(lǘ)振兴认为，除非价格开始冲击(jī)成(chéng)本(běn)，或(huò)是供需上有重大(dà)改变(biàn)，否(fǒu)则纯碱和玻(bō)璃依然维(wéi)持弱势(shì)。“短期(qī)则还是(shì)要关(guān)注持仓的(de)变化，短线资金离场或使得低位(wèi)波动加大。”他(tā)说，止(zhǐ)跌可以关注两个指(zhǐ)标(biāo)：一是基差(chà)不再是以现货下跌(diē)方式来修复；二是(shì)月供需预期(qī)博弈(yì)相(xiāng)对明朗(lǎng)，基差企稳。

　　分品种看(kàn)，江文敏表示，纯(chún)碱后市仍将维持弱(ruò)势，可重点关注远兴能源的后续投产(chǎn)进展、碱价降价幅度。若(ruò)远兴能源后续(xù)投产(chǎn)推迟，则盘面或将维稳振荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃(lí)方面(miàn)，他认为，后(hòu)市弱势(shì)也将继(jì)续保持，中长期则视终端需求变动来(lái)判断是否(fǒu)维持弱势，可重点关注下游深加工订(dìng)单情况、地产(chǎn)施工端情况。若后期地(dì)产施(shī)工端(duān)主(zhǔ)体封顶数量较多，那么玻璃的需求量将(jiāng)抬升，下游深(shēn)加工(gōng)订单(dān)数量(liàng)也将因此抬升，盘面或维(wéi)稳(wěn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思