看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师(shī)陈界正告(gào)诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级(jí)菜(cài)油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代(dài)增加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领(lǐng)域(yù)的豆油(yóu)需求也(yě)会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关(guān)以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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