北京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下(xià)帷幕(mù)，93岁(suì)的巴(bā)菲特和他的老搭(dā)档芒格在(zài)5个半(bàn)小时的提(tí)问环节中，回答(dá)了(le)投资人(rén)的47个问题。

　　现场云集了来自全(quán)球各地的投资者。“来(lái)自中(zhōng)国的投资(zī)者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基金首(shǒu)席基金学(xué)家杨德(dé)龙(lóng)如此分享自己在股东(dōng)大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有(y体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？ǒu)竞争力，都能达成繁荣发展(zhǎn)的前景。中国(guó)将会成(chéng)为更好的国家，美国也(yě)可以如此(cǐ)。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾(céng)多次公(gōng)开(kāi)表示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕(rào)中国公司进行过投资部(bù)署，不(bù)过投资(zī)对象均为中国公司的H股。根据公开(kāi)资料，巴菲特(tè)曾曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达(dá)到了10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东大会上，作为(wèi)董事(shì)长的芒格也曾表(biǎo)示(shì)，“投资人去投资中国(guó)是没有问题的。相较于投资美国而言(yán)，投(tóu)资(zī)中国可以让你用便宜的价(jià)格买到一些更好的公司，而(ér)这即便有一些不确定因素的影响，也是值得(dé)的。”

　　那(nà)么，按照巴菲(fēi)特的投(tóu)资标(biāo)准(zhǔn)，A股(gǔ)哪(nǎ)些股票可(kě)能会得到他的青睐(lài)？

　　时代(dài)财经根据(jù)巴菲特提出(chū)的(de)“净资产收益率不低于20％而且能稳(wěn)定(dìng)增长”的最低标(biāo)准，加上其投资特(tè)点(diǎn)，对(duì)A股5167家(jiā)上(shàng)市(shì)公司进行(xíng)了梳理，选出了相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据(jù)三分之(zhī)一(yī)，其中(zhōng)酒企表现(xiàn)尤为出(chū)色；而(ér)从近3年的净资产收益率来(lái)看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时(shí)代财(cái)经首先考虑净资产收益率指标，且出于对公司的价值(zhí)判断而不是价格判断(duàn)，选择(zé)的是(shì)加权平均(jūn)（年化(huà)）净资产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特“20％”标(biāo)准(zhǔn)的A股上市公(gōng)司共有100家。

　　以过去3年(nián)的净(jìng)资产收益(yì)率来看(kàn)，排名第一的分别为(wèi)博拓(tuò)生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药(yào)生物行业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上市公司最(zuì)新（截至5月5日）滚动市(shì)盈率(lǜ)（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业(yè)算术(shù)平均值进行对比，又从100家公(gōng)司中(zhōng)挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值相对行业(yè)平均(jūn)值(zhí)偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代财经(jīng)通过(guò)巴菲特的持仓(cāng)变(体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？biàn)动发现，巴菲特一如既(jì)往偏爱快消领域，同时也在重(zhòng)金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此(cǐ)同时，巴(bā)菲特多次减仓银行股，包括(kuò)2006年入手(shǒu)的(de)合(hé)众银行和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的百年(nián)老(lǎo)行——富(fù)国(guó)银(yín)行。但巴(bā)菲(fēi)特对金融领域(yù)的(de)持(chí)仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进行了行业(yè)筛(shāi)选，还对海天味业等(děng)这类之前商品信誉受过不良(liáng)影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴菲特标准(zhǔn)的公司(sī)。

　　数据(jù)来源：Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数(shù)官网。时(shí)代财经(jīng)制图(tú)

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约(yuē)有(yǒu)5家(jiā)，占比近三分(fēn)之一(yī)。而在近五(wǔ)年内，酒企(qǐ)表(biǎo)现出色，净(jìng)利润复合年增长率均在22％以上(shàng)，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利(lì)润复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明星家电潜(qián)力大(dà)

　　实际上，在A股市场上，有(yǒu)不少行业(yè)龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达(dá)到巴菲特关注(zhù)的(de)最低(dī)标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的TTM高于其(qí)所属行业滚动市盈率，所(suǒ)以或还需要(yào)等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电(diàn)器行业(yè)公司上榜不少。其中，有(yǒu)专做厨(chú)卫电器(qì)的浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过(guò)相(xiāng)比(bǐ)起酒(jiǔ)企，上(shàng)述三家企(qǐ)业的5年净利润复(fù)合年增(zēng)长率表(biǎo)现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公(gōng)司与行(xíng)业市盈率(lǜ)之(zhī)差来看，差(chà)距最大(dà)的(de)是(shì)主营集成电(diàn)路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销的(de)三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏仁露的(de)承德(dé)露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈(yíng)率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有(yǒu)可(kě)川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股(gǔ)价均(jūn)有上涨(zhǎng)。其中，区间(jiān)涨幅前三名(míng)仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财(cái)经也曾(céng)筛选出相(xiāng)对(duì)符合巴菲特投资(zī)逻辑的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上述两(liǎng)家(jiā)公司自(zì)2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指数的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？