昨夜(yè)，据路(lù)透(tòu)社最新报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需(xū)要立(lì)法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个(gè)关键(jiàn)数字的(de)精简协(xié)议。另一位消息人(rén)士(shì)称，预计(jì)谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的(de)最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支(zhī)配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议不太(tài)可(kě)能采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务是(shì)监(jiān)控(kòng)市(shì)场形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年(nián)底将略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市(shì)场对(duì)全球宏观经济形势(shì)的评估。美国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们(men)完全押注(zhù)美联储会(huì)在(zài)6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息(xī)的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两次(cì)会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显示消化了(le)约(yuē)14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的(de)概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘(pán)股价(jià)曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自(zì)的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来(lái)，英伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收(shōu)将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工(gōng)智能计(jì)算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域(yù)占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘(pán)中明(míng)显下滑并创(chuàng)下(xià)近(jìn)半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前(qián)美(měi)国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一(yī)致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场(chǎng)各(gè)方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会(huì)议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可(kě)能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份(fèn)公布(bù)的(de)社(shè)融和固定资产投资等经济(jì)数据略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不(bù)足(zú)，也导(dǎo)致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的(de)情况下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回(huí)升，减产不及(jí)预期以及(jí)原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格(gé)不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货(huò)黑(hēi)色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色(sè)系商品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求(q马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么iú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材(cái)下(xià)游需求恢复距离此前(qián)预期(qī)有较大(dà)差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同(tóng)时预(yù)期中的(de)下半年的(de)粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别(bié)下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方面(miàn)的问题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充分(fēn)；二是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激(jī)还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能(néng)如期出(chū)现，但国内市场利空在价(jià)格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则(zé)板(bǎn)材供应压力会明显增加(jiā)，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不及预期后，国内下一个相对(duì)重要的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的(de)半年度经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部的确立需(xū)要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货均出(chū)现下(xià)降。不过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还(hái)在(zài)持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本(běn)端对(duì)钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内黑色系(xì)品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成(chéng)的(de)负向循(xún)环(huán)，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂(zàn)延(yán)续(xù)，难(nán)有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，在期货价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初(chū)期(qī)的价(jià)格(gé)区(qū)间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或(huò)将在(zài)下半年显现、马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么国际局(jú)势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价(jià)差有(yǒu)利于(yú)钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等因(yīn)素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并带动行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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