近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行(xíng)因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余(yú)额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市场基石(shí)机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升(shē已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后ng)做(zuò)市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特(tè)别(bié)是国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维护(hù)好行(xíng)业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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