近(jìn)日，广发、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的(de)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募(mù)集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元(yuán)。目前，作为(wèi)时(shí)下热(rè)门主(zhǔ)线的(de)中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内(德国对中国友好吗，德国对中国怎么样nèi)涨幅居前，领涨板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今年以(yǐ)来行(xíng)情，中特(tè)估行情(qíng)带(dài)动央国企(qǐ)上(shàng)市公(gōng)司价值重估(gū)，同(tóng)时，其也催化(huà)多(duō)个相(xiāng)关板块(kuài)和个(gè)股迎(yíng)来(lái)上涨(zhǎng)行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年(nián)内(nèi)上市(shì)新股，A股整体平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非(fēi德国对中国友好吗，德国对中国怎么样)国有企业个股平(píng)均(jūn)涨幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级(jí)）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对(duì)居前(qián)，而基础化(huà)工、食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业(yè)、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着(zhe)中特估行情发(fā)酵月余，部分(fēn)高(gāo)位人气股近期也(yě)有所调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月(yuè)8日(rì)至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多(duō)股回调近20％。从资(zī)金面(miàn)来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有(yǒu)不(bù)少个(gè)股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀(huáng)、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指(zhǐ)出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值(zhí)修(xiū)复仍在演绎。短期(qī)行(xíng)情在热点题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革(gé)的(de)深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍(réng)有较大增长空间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未(wèi)来的投(tóu)资机(jī)会主(zhǔ)要(yào)围绕(rào)以下方向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合(hé)型(xíng)：关注央(yāng)企战(zhàn)略性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资产注入上市平台或重(zhòng)组预期的板块和(hé)标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基(jī)本面较(jiào)弱(ruò)，但因行业景气、周(zhōu)期(qī)上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估值明(míng)显偏低，但(dàn)是受益(yì)业务预期与估值逻辑(jí)变化，催生(shēng)重估行情，如公(gōng)共事(shì)业领(lǐng)域与三大通信运(yùn)营(yíng)商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信(xìn)。

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