近期《2023年(nián)五(wǔ)一假(jiǎ)期旅游预(yù)测报告(gào)》显示(shì)，该(gāi)平台假期国内酒店(diàn)、景区门(mén)票、机票订单量均反超(chāo)2019年水(shuǐ)平。同时民航局披露(lù)，从机票预(yù)订(dìng)数(shù)据看，五(wǔ)一假期(qī)订票已(yǐ)超600万人(rén)次(cì)，或(huò)成为史上旅游出行热度最(zuì)高的五一(yī)假期。此(cǐ)外(wài)近(jìn)20部影片定档五一，节假日院线有(yǒu)望(wàng)迎来(lái)强复苏(sū)。在消费(fèi)需求火爆下，可(kě)以关注交运、旅游、影视等行业机(jī)会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自(zì)去年疫(yì)情(qíng)防控优(yōu)化调整以来，国内疫后(hòu)复(fù)苏趋势(shì)较强。近日某酒店龙头企业发布(bù)一季度经(jīng)营数据，公司一(yī)季度整(zhěng)体入住(zhù)率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供租出客房产生的平均实际营业(yè)收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据(jù)民航局数据(jù)，一季度民航运输(shū)共完(wán)成运输(shū)总周转量(liàng)239.9亿吨(dūn)公(gōng)里(lǐ)，同比增长(zhǎng)39.7％，行业(yè)总体运输规模相当于2019年同(tóng)期虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么的(de)77.6％，较2022年(niá虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么n)四季(jì)度大幅提(tí)升(shēng)38.5个百分点；一季度共完成旅(lǚ)客运(yùn)输量(liàng)1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升(shēng)51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期(qī)出行(xíng)需(xū)求更(gèng)是火爆。4月20日的(de)《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测报(bào)告》显(xiǎn)示(shì)，距离假期(qī)不到10天，特别是住宿火爆(bào)程度(dù)远超预期，五一(yī)境(jìng)内酒店市场搜索(suǒ)热(rè)度已达2022年(nián)同期9倍(bèi)以上，相较(jiào)2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是(shì)出境团队游试(shì)点(diǎn)恢复后的首(shǒu)个长假(jiǎ)。数据(jù)显示(shì)，出境机票搜(sōu)索热(rè)度(dù)同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热(rè)度同(tóng)比(bǐ)2019年恢复(fù)至大(dà)约(yuē)70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测(cè)，航(háng)空公(gōng)司不(bù)再(zài)查(chá)验登机前检测证(zhèng)明。针对来华人员的防疫(yì)政策(cè)放(fàng)宽(kuān)后，入境(jìng)客(kè)流量有望进一步(bù)提升，继(jì)续刺(cì)激国际客(kè)流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五一假期民航将运输旅客(kè)900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未(wèi)公布，不过(guò)民航(háng)局当时预计旅客量为(wèi)200万人次。因此今年有(yǒu)望将超过疫情前水平，成为(wèi)史上旅游(yóu)出行热度(dù)最高的五一(yī)假期。

　　五一(yī)假(jiǎ)期(qī)预售数(shù)据仍然乐(lè)观，叠加出入境政策(cè)进一步(bù)放开，旅游出行市场(chǎng)均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月(yuè)”可(kě)期

　　消费复苏有望(wàng)接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的上市公司接近4000家。从(cóng)目前财报披露情况看(kàn)，旅游出行相关板块(kuài)景气度显(xiǎn)著恢复，用整(zhěng)体(tǐ)法测算(suàn)，申万(wàn)社会服务行业一季度归母净(jìng)利润增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业(yè)一季度归母净(jìng)利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第(dì)一(yī)个(gè)长假，积压的旅游出行(xíng)需求集(jí)中释放(fàng)，且(qiě)春节(jié)后旅游行情转(zhuǎn)入淡(dàn)季，市场普遍预期旅游业复苏趋(qū)缓。但从五一的(de)数据来(lái)看，伴随着景气复苏(sū)的持(chí)续兑现，行业(yè)有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民航出行(xíng)需求(qiú)恢复(fù)有望贯穿全(quán)年(nián)。同时供给端，疫情期(qī)间(jiān)我(wǒ)国机队(duì)引进收(shōu)紧(jǐn)，飞行员结构性短(duǎn)缺问(wèn)题(tí)凸显，后(hòu)续(xù)或将逐步(bù)好转。叠加票价(jià)改革仍在(zài)推进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作(zuò)为国内重要(yào)节假日，“五(wǔ)一档”电影票(piào)房市场也有较高占比。从历(lì)史数据看，国(guó)内电影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年(nián)的16.74亿元，五一(yī)档期票房占(zhàn)全年票房(fáng)比例从1.40％也(yě)逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大(dà)范(fàn)围(wéi)关停，五(wǔ)一档(dàng)期电影纷纷撤(chè)档，票房远不及预(yù)期(qī)，而(ér)2023年影(yǐng)院全面恢复(fù)运营，撤档重点影片加码五一(yī)档期，叠加观(guān)众报复性(xìng)消费热(rè)情，预(yù)计今(jīn)年五一档期将回升至2021年水平(píng)，延(yán)续(xù)此前连涨态势。

　　从影片供给(gěi)来看，已有近(jìn)20部(bù)影片(piàn)宣(xuān)布进入(rù)今年“五一”档，数(shù)量上(shàng)已超过历年同(tóng)档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外(wài)，已(yǐ)上映的(de)电(diàn)影《灌篮高(gāo)手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于(yú)影视行业(yè)来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧(jù)本生(shēng)成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等(děng)元素转换成(chéng)拍(pāi)摄(shè)日程(chéng)和预算。中期拍摄(shè)，AI可(kě)生(shēng)成布景，换脸(liǎn)换声，或直(zhí)接使用(yòng)虚拟人替(tì)代(dài)真人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音频、特效、编(biān)辑视频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片等(děng)宣传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道催化(huà)密集，当(dāng)前(qián)投资机会凸(tū)显。

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