在华尔(ěr)街经济学家和(hé)央行官员争论美国经济是否以及(jí)何时会陷入(rù)衰退之际，大型基金经理们并没(méi)有坐等(děng)答(dá)案揭(jiē)晓。

　　智通(tōng)财经APP了解到，越来越多的专业选股人士将资金(jīn)从(cóng)银行等对(duì)经济(jì)敏感的股票中撤出，转而投资(zī)公用(yòng)事(shì)业和基本消费品等(děng)在经济低迷时期被视为(wèi)具有弹性的股(gǔ)票。

　　美国银行汇编的(de)数据(jù)显示，同时做多和做空的(de)对冲基金已将其(qí)周期性股票与防御性(xìng)股票(piào)的(de)比例降至(zhì)至少2012年以来的最低水平(píng)。对于只(zhǐ)做多(duō)的基金经理(lǐ)来说，他们对周期性公司(sī)(这些(xiē)公司(sī)的命(mìng)运(yùn)取(qǔ)决(jué)于商(shāng)业周期(qī)的起伏)的相对敞口(kǒu)接近2008年以来的最低水平。

　　这一切都突显了主动(dòng)投资领(lǐng)域的悲观情绪仍在加剧，尽管(guǎn)美股(gǔ)从(cóng)去(qù)年10月(yuè)低点反弹，增加了(le)5万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　总而(ér)言(yán)之，以(yǐ)Savita Subramanian 为首的美国(guó)银(yín)行(xíng)策略师表示，主(zhǔ)动选股者“为2009年式的衰退做好(hǎo)了准备”。

　　周期股相对防御股的比例降至近10年低点

　　最近对防御(yù)股的(de)偏好(hǎo)与去年不同(tóng)，当时对衰退的担忧(yōu)蔓延，主动型基金紧紧抓住周(zhōu)期(qī)股。这一立场表明，人们相信美联储有能力通过(guò)积极的抗通胀行动(dòng)实(shí)现软着陆。现(xiàn)在，这种(zhǒng)乐观情绪已经消散。

　　行(xíng)业(yè)仓(cāng)位数(shù)据进一步证(zhèng)明，专业人(rén)士(shì)持续看空微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人股市。在美国银(yín)行4月份对基(jī)金经理的最新调查中，现金持有(yǒu)量保(bǎo)持在(zài)较高水平，相对于股(gǔ)票，债券比2009年以来的任何(hé)时候都更受青睐。

　　高盛合伙(huǒ)人(rén)John Flood上周(zhōu)表示，在(zài)市场(chǎng)开始逃(táo)离时，只做多的基金被迫成为FOMO(害(hài)怕错过)买(mǎi)家(jiā)。

　　值得注意的是，微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人选股者的(de)谨慎态度与基(jī)于图表信号配置资产(chǎn)的计算(suàn)机驱动策略形成了鲜明对(duì)比。由于股市(shì)稳步(bù)上涨和市场波动性下降，趋势追(zhuī)踪基金和波(bō)动性目标(biāo)基金等系统(tǒng)性资金管理公司近几个月增加了股(gǔ)票持有量。

　　德意(yì)志银行的投(tóu)资者仓位模型最(zuì)能(néng)说明这种分歧立(lì)场。德意志银(yín)行称，量化基金继续抢购(gòu)股票，而自(zì)由裁量投资者的敞口(kǒu)已(yǐ)降(jiàng)至一年区间(jiān)的(de)底部。

　　看(kàn)空者将(jiāng) 2023 年股市(shì)反弹的很大一(yī)部分归因于那些对价格不敏感的量化(huà)投资者，他(tā)们别无选(xuǎn)择，只能在(zài)股价上(shàng)涨时(shí)买入(rù)股票(piào)。看空者(zhě)还警告称，持续数月(yuè)的(de)股市反弹是不可持(chí)续的。由于标普(pǔ)500指(zhǐ)数几次突(tū)破4200点的尝试(shì)都以(yǐ)失败告终，缺乏动(dòng)能可能会限制量化(huà)基金的需求。另一方(fāng)面，新(xīn)一轮的抛售(shòu)可能会促使量(liàng)化基金改变路线(xiàn)，并退出股(gǔ)市。

　　好于预期的经(jīng)济数(shù)据和企业财报也提振(zhèn)股市。尽管各公司(sī)在本财(cái)报季(jì)的(de)业绩超出预期，但目前来看，这(zhè)还不足以让美(měi)国企业重回增长轨道。就连美(měi)联(lián)储官员(yuán)也预测(cè)今年晚些时候会出现“温和(hé)衰退”。

　　不过，美(měi)国银(yín)行微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人的Subramanian表示，以史(shǐ)为鉴，过早地(dì)为经济衰退(tuì)做准备而采取防御措施，最(zuì)终(zhōng)可能会(huì)付(fù)出高昂的(de)代价。

　　Subramanian发现10个最(zuì)具(jù)周期性的(de)行(xíng)业往往(wǎng)在衰退前的6个(gè)月(yuè)内表(biǎo)现优异。直到(dào)真正的经济衰退到来，防御性股票才(cái)开(kāi)始(shǐ)大放异(yì)彩，尽管它们的(de)领(lǐng)先地位通常会在下行周期结束前逆转。

　　美国银行的(de)经济学家预计，美国经济衰退(tuì)将从(cóng)第三季度开始。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人