昨天深(shēn)夜，美国债务上限谈判(pàn)突然(rán)中止！

　　当地时(shí)间周五上(shàng)午，美国共和党债务上限谈(tán)判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯与白宫代表举(jǔ)行闭门会(huì)议，但会议(yì)开始(shǐ)后不久就(jiù)突然离开。格(gé)雷(léi)夫斯说：白宫谈判代表实在不可理喻，目(mù)前谈判处于“暂停”状(zhuàng)态。格(gé)雷夫斯强调(diào)，他不知道双方是否会在(zài)周(zhōu)五或周末再次会(huì)面。

　　谈(tán)判遇(yù)阻的消(xiāo)息传出后，三大(dà)美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)集体转跌。

　　不(bù)过，美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)传出了有(yǒu)望暂停加息(xī)的(de)鸽(gē)派信号。鲍威(wēi)尔称，银(yín)行(xíng)业(yè)的(de)压力可(kě)能(néng)影响联储的(de)利率路径，若源于银行(xíng)业危(wēi)机的信贷环境收紧导致经济放缓，美联储(chǔ)可能不(bù)必让利率升到(dào)原应有的高位。

　　交易员目前预(yù)计，美联储(chǔ)6月份(fèn)加息(xī)25个基点(diǎn)的可能(néng)性为22.4％，低(dī)于一天(tiān)前的(de)35.6％，与此(cǐ)同(tóng)时，交易(yì)员预计美联储(chǔ)下月(yuè)将利(lì)率维持在5％至5.25％区间的可能性为(wèi)77.6％。与美联储主席鲍威尔的讲话相比，交易员似乎更(gèng)受债务上(shàng)限事(shì)态发展的影响。

　　鲍(bào)威尔讲话(huà)期间，美股(gǔ)跌幅(fú)收窄；美债价格(gé)跳涨、收(shōu)益率跳水，对(duì)利(lì)率前景敏感的两年期美债(zhài)收益率迅(xùn)速远(yuǎn)离他讲(jiǎng)话前(qián)所创的两个月来高位(wèi)，一度较高位回落超过10个(gè)基点；美元(yuán)指数刷(shuā)新日低，加速(sù)跌离(lí)周(zhōu)四所(suǒ)创的(de)3月(yuè)末以来高位。鲍威尔讲话结束(shù)后，美债收益率逐步回升，全天攀升收官，美股和美元的跌势(shì)未改。

　　最(zuì)终，美股周(zhōu)五高开低走，受债(zhài)务上(shàng)限谈判暂停拖(tuō)累三大股指(zhǐ)盘中转跌，道(dào)指收跌约110点，纳(nà)指(zhǐ)收(shōu)跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近(jìn)1％，热门中概股走势分化，蔚来涨超3％，理(lǐ)想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京东跌超2％。

　　商品方(fāng)面(miàn)，有色金属(shǔ)大多上(shàng)涨，伦(lún)锌涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日。本周基本金属涨跌各异(yì)。伦镍跌(diē)超(chāo)4％，在上周(zhōu)跌超9％后继(jì)续领(lǐng)跌，和跌近3％的伦锌连跌两(liǎng)周。而伦锡和伦铝都(dōu)涨超(chāo)2％，扭转三(sān)周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收(shōu)盘大致持平(píng)一周前水平，都止(zhǐ)住(zhù)四周连跌之势。

　　纽(niǔ)约黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周(zhōu)累(lèi)计下跌1.89％，创2月3日一周以来(lái)最(zuì)大(dà)周跌幅(fú)，在连涨两周后(hòu)连跌(diē)两周。WTI 6月原油(yóu)期货收跌0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌(diē)0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周美油累涨(zhǎng)约(yuē)2.2％，布油(yóu)累(lèi)涨(zhǎng)约2.5％，均终结四(sì)周连跌。

　　北京时(shí)间今晨六点(diǎn)，有最(zuì)新消息称(chēng)，美国(guó)白宫谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)已抵达会(huì)场，准备继续进行债务上限谈判。

　　美国国会众议(yì)院议长麦卡锡表示，共和党人(rén)将于北京时间(jiān)今天上(shàng)午重返(fǎn)谈判(pàn)桌，恢复债务谈(tán)判。麦卡(kǎ)锡(xī)称，动用宪法(fǎ)第14修正(zhèng)案来绕开债(zhài)务(wù)上限解决不了任(rèn)何问题，将(jiāng)阻止拜登(dēng)推动(dòng)的增加政府开(kāi)支(zhī)行动。

　　值得(dé)注意的(de)是，美国财政(zhèng)部现金余额截至(zhì)5月18日进一步降至573亿美元。截至5月(yuè)17日，美国财政部(bù)财政紧急措施余额还剩(shèng)下920亿美元。

　　鲍威尔(ěr)：美国通胀远远高于2％目标(biāo)，鉴于信贷压(yā)力可(kě)能无需继(jì)续(xù)加息

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周五（北京时间今天凌晨），美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔(ěr)出席名为“货(huò)币政策观点”的小组(zǔ)讨论。市(shì)场关注(zhù)他提供的利率路径线索。

　　鲍威尔(ěr)强调，“美(měi)国通胀(zhàng)远远高(gāo)于(yú)我们2％的(de)目标”，若(ruò)抗(kàng)通胀失败(bài)，将造成漫长的痛苦。他(tā)称，FOMC“强有力地(dì)致(zhì)力于”让通胀重(zhòng)返目(mù)标2％的(de)承(chéng)诺，物价稳定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍(bào)威(wēi)尔同(tóng)时发表(biǎo)鸽派信(xìn)号称，自己倾向(xiàng)于(yú)支持6月会议(yì)暂不加息，而且银行业危(wēi)机(jī)导致(zhì)的信贷条件收紧，可能意(yì)味着(zhe)美联(lián)储峰值利(lì)率将低于预期：“鉴于信(xìn)贷压力可能对经(jīng)济增长、就业和通胀造成的负面影响(xiǎng)，可(kě)能(néng)无需（继续）加(jiā)息(xī)至那么高(gāo)的水平就能成功打压通胀。美联储在收紧货币政策方面已取得长足进步，政策立场现在(zài)是对经济增长具有(yǒu)限制性的。做太多与做太少的风险(xiǎn)正变得更加平(píng)衡。我们(men)面临着迄(qì)今为(wèi)止收(shōu)紧政策的效应滞(zhì)后，以及近(jìn)期(qī)银行业(yè)压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收紧(jǐn)程度等(děng)多重(zhòng)不确定性。有(yǒu)鉴于此，美联储有(yǒu)能力(lì)观(guān)察更多数据和未(wèi)来前景的演变，然后再决定可能需要提高多少利率(lǜ)。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强调季度经济(jì)预测的准确度通常存在挑(tiāo)战，他上(shàng)述提(tí)到的观点及其能实现的程度也(yě)都存(cún)在不确定性，理由是“未(wèi)来(lái)前景面临(lín)着历(lì)史(shǐ)性(xìng)高企的(de)不确定(dìng)性”，因此：“FOMC尚未就货币政策(cè)应进(jìn)一(yī)步收紧多少而作出决(jué)定。”

　　有(yǒu)分析称(chēng)，这(zhè)说明银行业(yè)危机后，鲍威(wēi)尔开始释放“保(bǎo)持(chí)耐心”的利率路径信(xìn)号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔(ěr)点明(míng)银行业压力将影(yǐng)响货币决策。

　　产业(yè)供需结构预期转弱(ruò)，纯碱、玻(bō)璃连续(xù)下行

　　近期纯碱和(hé)玻璃期货持续走(zǒu)弱，昨日(rì)纯碱(jiǎn)和玻璃期货(huò)继续深跌，盘中纯碱2306合约触(chù)及跌停。昨日盘(pán)后(hòu)，郑商所发布公告，自2023年(nián)5月23日当(dāng)晚夜盘交易时起，纯碱期(qī)货2309合(hé)约的日内(nèi)平(píng)今(jīn)仓交易手续费标(biāo)准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝(bǎo)城期(qī)货研究所负责人闾振(zhèn)兴(xīng)表示，主要有三方面：一是(shì)产(chǎn)业(yè)供需结构预期(qī)转弱；二是(shì)宏观(guān)环境不(bù)乐观；三是交易者在对冲操(cāo)作中将(jiāng)纯碱玻璃(lí)作为空头配置。

　　玻璃、纯(chún)碱(jiǎn)走势(shì)虽都偏弱，但南华研究院能化(huà)分析(xī)师李嘉(jiā)豪认为，各(gè)自的原因并不(bù)相同(tóng)。纯碱周五跌幅较大的主要原(yuán)因在于(yú)远兴投产的消息(xī)面刺激，使(shǐ)得盘面出现较大跌幅。除此(cǐ)之外，本周检修量增加，库存依(yī)旧累库(kù)，可见下游的持货意愿依旧(jiù)较差。纯碱上周到港5万(wàn)吨，对供(gōng)需(xū)关(guān)系也(yě)存在一定(dìng)的影响。在现货(huò)松动、投产预期、库存累库(kù)的影响下，纯碱价格持续下滑。

　　“而对于玻(bō)璃，主要原因在于前(qián)期（3月和4月）需求较(jiào)旺，下游补库至环比高位。”他(tā)说，短期价(jià)格松(sōng)动，中下游(yóu)的(de)备货情绪(xù)出现一定的谨(jǐn)慎(shèn)或者恐高的情形，因此产销出现了(le)较(jiào)为明显的(de)下滑(huá)。在现货松动(dòng)、产销较弱(ruò)的局面下，玻(bō)璃的价(jià)格跌(diē)幅较为明显。几近是什么意思，几近什么意思拼音>

　　从(cóng)产业供需(xū)结构(gòu)看(kàn)，浙商期货分析师(shī)江文敏具体介绍，纯碱(jiǎn)方面，近期主要(yào)市场(chǎng)交易点是远兴(xīng)能源新增投产。昨日(rì)，远兴(xīng)能源1号线正式(shì)点火(huǒ)，新增天然(rán)碱产能150万(wàn)吨，后续2号线原计划于6月点火投产，产能为150万吨天然碱，3A号(hào)线原计划于9月份出产品，产能为100万吨(dūn)天然碱，3B号线原计划于9月份出产品，产能为100万(wàn)吨天然碱和40万吨小苏打。远兴能(néng)源的(de)天然碱预计生产成本在1000元(yuán)/吨(dūn)以内。纯碱盘面在大量新增产能和低成本(běn)纯(chún)碱的叠加作用(yòng)下持续走(zǒu)低(dī)，周(zhōu)五(wǔ)又(yòu)逢远兴(xīng)能源点火的(de)信(xìn)息落地，市(shì)场看空情绪高涨，推动(dòng)盘(pán)面下跌。

　　闾振(zhèn)兴还(hái)介绍，纯碱的供需结(jié)构在9月会发生变化，这是市(shì)场早已预期的，市场也(yě)已充分计价，这一点从9月合约的深贴水可以得到验(yàn)证。在这个供需转宽松的预期下，产业链开始形成负反馈，纯碱现货价格也出现崩(bēng)塌，这(zhè)一点从近月合约(yuē)的(de)跌幅和(hé)现货向(xiàng)期货回(huí)归(guī)的方式收敛基差(chà)上(shàng)可以得到验(yàn)证(zhèng)。

　　而(ér)玻璃方面(miàn)，江(jiāng)文敏(mǐn)表示，近期(qī)市(shì)场主(zhǔ)要交易点是需求转弱，供应(yīng)上升。因(yīn)为玻璃(lí)深加工(gōng)厂缺乏强有力的订(dìng)单支撑，5月中旬(xún)订单天数为16.4天，与(yǔ)4月底相比减少0.1天。深加工厂原片库存(cún)天数(shù)5月(yuè)中旬为21.5天(tiān)，与4月底相(xiāng)比减少1.73天(tiān)。从历史数据来看，原片库存偏高，补(bǔ)库意愿相比4月降低。从玻璃产销数据来(lái)看，5月沙河地区产(chǎn)销数(shù)据平(píng)均(jūn)为65％，湖北地区(qū)产(chǎn)销数(shù)据平(píng)均为(wèi)73％，华东地区(qū)产销数据平均为82％，相比于3月及(jí)4月的(de几近是什么意思，几近什么意思拼音)数据，5月份产销数据大幅下滑。5月还要新增日熔(róng)量(liàng)3050吨，6月将新(xīn)增(zēng)日熔(róng)量3150吨，8月减(jiǎn)少日熔量(liàng)400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日(rì)熔量1000吨。预计2023年(nián)9月份(fèn)玻璃日熔量达到巅(diān)峰(fēng)，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一(yī)直都比较(jiào)弱，主(zhǔ)要是高库存和低需求(qiú)逻辑。”闾振兴说，4月中下(xià)旬玻璃价(jià)格在(zài)去库逻辑下出现(xiàn)过反弹，但反弹后利润改善(shàn)很多(duō)，加之终(zhōng)端表现并不(bù)乐观，因(yīn)此又出现(xiàn)大幅回(huí)落。

　　从宏观因素看(kàn)，闾振(zhèn)兴介(jiè)绍，在欧美经济衰退(tuì)预期、国内经济复苏不及预期的背景(jǐng)下(xià)，整个工业品价格(gé)承压，纯碱此前强势的(de)中(zhōng)观(guān)逻辑终(zhōng)敌不过疲弱的宏观逻辑。从(cóng)持仓上看，部分市(shì)场(chǎng)资金在做(zuò)强(qiáng)弱对冲，而纯碱(jiǎn)和(hé)玻(bō)璃(lí)正是(shì)空头配置，强(qiáng)化(huà)了二(èr)者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续

　　对于后市，李嘉豪表示(shì)，纯(chún)碱主要关注检(jiǎn)修是否能(néng)带(dài)来现货价格短期的企稳，但中(zhōng)长期(qī)价格(gé)下跌至成本线为大概率事件。“从商品格局看，纯碱投(tóu)产后必然(rán)走向过剩，而短期检修(xiū)的兑(duì)现有(yǒu)限，因此检修仅为(wèi)长期趋势(shì)下的扰(rǎo)动，商(shāng)品从偏(piān)紧到过剩的(de)周期中，价格趋势预计继续向下。”他说，对于玻璃，需要等待(dài)的则(zé)是中下游的备货意(yì)愿何时能够起来：一是等待下(xià)游(yóu)的原料(liào)库存(cún)消耗(hào)，二是对(duì)未来的(de)需求是否存(cún)在旺季(jì)的预期(qī)。短期来(lái)看，下(xià)游以消耗前期库存为主，需求缺乏弹性，价格预(yù)期(qī)偏弱。后市(shì)关注在需求(qiú)存在缺口(kǒu)的情形下，7月订单是否依旧具有连续性(xìng)。

　　中(zhōng)期来看，闾(lǘ)振兴认为，除非价格开(kāi)始冲击成本，或是(shì)供(gōng)需上有重大(dà)改变，否则纯碱和玻璃依然维持弱势。“短(duǎn)期(qī)则还是(shì)要(yào)关注(zhù)持仓(cāng)的变(biàn)化，短线(xiàn)资(zī)金离场(chǎng)或使得低位波动加大。”他说，止跌几近是什么意思，几近什么意思拼音(diē)可以关注(zhù)两个指标：一是(shì)基差不再是以现货(huò)下跌(diē)方式(shì)来修复；二(èr)是月(yuè)供需预期博弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏(mǐn)表示(shì)，纯碱后市仍(réng)将(jiāng)维持(chí)弱势，可重点关注远(yuǎn)兴能源的后续(xù)投产进(jìn)展、碱价(jià)降价(jià)幅度。若远(yuǎn)兴能源后续(xù)投产推(tuī)迟，则盘(pán)面(miàn)或将(jiāng)维稳振荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘(pán)面也或将维稳(wěn)。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也将(jiāng)继续保持，中长(zhǎng)期则视终(zhōng)端需(xū)求变动来判断(duàn)是否(fǒu)维持(chí)弱势，可重点关注下游深加工(gōng)订单情(qíng)况、地产施工端情况。若后期地产施工端(duān)主体(tǐ)封顶数量较多，那么玻璃的需求量(liàng)将抬(tái)升，下游深加工订单数量也将因此抬(tái)升，盘面或(huò)维(wéi)稳。

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