海通策(cè)略(lüè)认为，全A盈(yíng)利(lì)拐(guǎi)点(diǎn)已现，23Q1全(quán)A归母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利(lì)增速(sù)持续下滑，利(lì)润向下游转移；中游制造盈利(lì)增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算机(jī)和传(chuán)媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓，券商(shāng)和保险盈利大增。 数(shù)字经济归母净利单季同比已经(jīng)开(kāi)始回升，AI和半导体(tǐ)产业(yè)盈利(lì)有(yǒu)待(dài)改善，其中受益(yì)于国产替华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗代的半导体材料和半导体(tǐ)设备维持较高增(zēng)速，其中(zhōng)设(shè)备盈利加速增(zēng)长；低碳(tàn)经济景气度高位回落，新型(xíng)电网盈利增(zēng)速持(chí)续提升，主(zhǔ)要受益(yì)于储能的快速发展。

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