美东时间(jiān)周三，美联储发布的(de)最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在本(běn)月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要(yào)进(jìn)一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明(míng)显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可能没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国(guó)经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续(xù)缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压(yā)力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们(men)可(kě)能更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评(píng)估过去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球经济前(qián)景的不确(què)定性和(hé)近期银行业的(de)压力，官员(yuán)们(men)透(tòu)露(lù)未(wèi)来的决(jué)策(cè)将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数(shù)太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注(zhù)的(de)还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要(yào)的是不要(yào)传达降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变都是(shì)有(yǒu)可能的(de)。“即(jí)使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明确证据(jù)表(biǎo)明(míng)通胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后(hòu)一(yī)次(cì)，美联(lián)储极(jí)有可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在(zài)是否进一(yī)步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够(gòu)的(de)流动性(xìng)来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致(zhì)的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不(bù)过，一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担(dān)忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压(yā)力(lì)再次加剧(jù)的(de)可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美(měi)联储会(huì)议纪要中最突(tū)出的(de)主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度(dù)，因(yīn)为存在(zài)太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体经(jīng)济出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国(guó)国债市场有(yǒu)序(xù)运作的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性(xìng)相关(guān)问题(tí)的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露(lù)，双方(fāng)谈判没(méi)有(yǒu)取(qǔ)得任何(hé)进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美(měi)联(lián)储会(huì)议(yì)纪要(yào)只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派立(lì)场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可能松了一(yī)口气(qì)，因(yīn)为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美(měi)国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃(líng)声(shēng)敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次受(shòu)一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步(bù)表示，共和党这边要(yào)求(qiú)白(bái)宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其(qí)实(shí)可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三(sān)发(fā)布(bù)的(de)数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金(jīn)为(wèi)765亿美(měi)元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮(pí)的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达(dá)突然爆(bào)发(fā)，令市(shì)场重(zhòng)新看到(dào)炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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