今年(nián)以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰(fēng)。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产(chǎn)品前(qián)20名(míng)，最(zuì)高达3拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗0.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今年(nián)美(měi)股科技反弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的(de)大发展。当前，全(quán)球产业界和资本市场(chǎng)都在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股科(kē)技(jì)股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司(sī)，因此看好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数为美股科(kē)技主题(tí)产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其(qí)一季度重仓持股情况来看该产(chǎn)品主投美(měi)股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分别为微软、英伟(wěi)达和(hé)超威半导体，其(qí)中(zhōng)微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相较于(yú)上期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一(yī)季度该(gāi)产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹(píng)果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内(nèi)回(huí)报(bào)均超20％，这些产品一部(bù)分前(qián)十大重仓股中占(zhàn)比较高的(de)多是美股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部(bù)分所跟(gēn)踪的(de)指数主要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于(yú)人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他大(dà)型(xíng)语言模型(xíng)引发的人工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概(gài)念今(jīn)年以来(lái)创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去(qù)年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关(guān)的软硬件公司(sī)，今年全(quán)球AI应用热潮也都是(shì)由(yóu)这些公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的(de)全(quán)球(qiú)投资热(rè)浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发了科技(jì)股(gǔ)的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因(yīn)为(wèi)二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说今年(nián)AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经理(lǐ)万琼也认(rèn)为，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受(shòu)益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克(kè)100指数(shù)今年以来的(de)涨(zhǎng)幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数(shù)基(jī)本(běn)囊(náng)括了美股绝大(dà)多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年(nián)内(nèi)美国科技股整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而(ér)到(dào)了5月24日(rì)，除道指下跌(diē)0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳(nà)指均拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗收(shōu)涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等(děng)科技股(gǔ)股价(jià)也(yě)开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价(jià)也创下历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美(měi)国(guó)科技板块同时受到有(yǒu)利因素(sù)以及(jí)不利因素影响，其(qí)中，美股(gǔ)近期正经历着(zhe)债务上限谈判(pàn)和美联储加(jiā)息政策博弈(yì)带来的不确定(dìng)担忧，市(shì)场担心重演2011年美国(guó)违约危机(jī)，当时时(shí)任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻通过提(tí)高债务(wù)上(shàng)限和削(xuē)减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧(jǐn)张(zhāng)局势引发(fā)全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一大经济体的(de)偿(cháng)债能力，投资人多(duō)半认(rèn)为美债几近零风险。此外，美联储对(duì)于未来暂停加息(xī)以及(jí)可能的(de)降息(xī)均存在分(fēn)歧，对美股短期走势(shì)也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概(gài)念(niàn)以及算力应用对相关软硬件科技公司(sī)营收的提振(zhèn)，以及未来(lái)应用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是积极的(de)。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求(qiú)一(yī)二季度(dù)“稳固”，科(kē)技板块的业绩(jì)增长正来自数据中(zhōng)心等(děng)相关应用，而随着AI概(gài)念的不断升级迭(dié)代，未(wèi)来(lái)支(zhī)撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科(kē)技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为(wèi)例，一(yī)季度净利(lì)润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业(yè)绩均(jūn)低(dī)于预(yù)期。来自于(yú)宏观(guān)经(jīng)济(jì)的逆风、美元走强等(děng)问题是科(kē)技(jì)股业(yè)绩承压(yā)的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压(yā)力(lì)，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新(xīn)仍是抵御(yù)周期的(de)最强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布(bù)ChatGPT应用后，生(shēng)成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮(lún)数字(zì)产业化(huà)变革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技(jì)企(qǐ)业巨头(tóu)们已通过持(chí)之以恒的(de)研(yán)究创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期(qī)持(chí)续推动自身(shēn)不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术和产(chǎn)品的推广能否为(wèi)这些(xiē)公司打开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来发展的方(fāng)向，看好这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公(gōng)司又是(shì)引领全球(qiú)科技的(de)发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好(hǎo)的长期(qī)投资(zī)价(jià)值(zhí)。投资者可(kě)以考虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意的风险(xiǎn)，包括货币政策(cè)的(de)走向(xiàng)、银(yín)行危(wēi)机的后(hòu)续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为(wèi)，美国(guó)作为(wèi)世界(jiè)上最大的金(jīn)融(róng)市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从分拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗散(sàn)投资的角度(dù)来看，能够发挥资产配置(zhì)的作用；同(tóng)时，大部分投资者看好美股科(kē)技股、生物(wù)制药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代(dài)表性(xìng)更好，更符合美股(gǔ)的(de)特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会，建(jiàn)议(yì)投资者结(jié)合(hé)自身风(fēng)险承受能力，可(kě)以考(kǎo)虑(lǜ)定投的方(fāng)式参与，或(huò)许是一种体验(yàn)更好的方(fāng)式。”

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