今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下(xià)，引发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理(lǐ)的观(guān)点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了(le)市(shì)场机遇实现了超62％的(de)收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也(yě)吸引了多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇(yǔ)就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能(néng)出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄是相关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极(jí)回报(bào)基金一季度主要投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积(jī)极回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年(nián)底的高仓位，一(yī)季度(dù)末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外(wài)一(yī)只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没有太(tài)大变化(huà)，前十(shí)大重仓股相较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的(de)科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行(xíng)周期，随着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各厂(chǎng)商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的(de)行业，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末(mò)路的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半(bàn)导体出口(kǒu)新法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另(lìng)一方面在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的(de)制裁对我国先进制程的(de)扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的(de)国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背景(jǐng)下，国产替(tì)代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出(chū)现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来(lái)业绩(jì)最强的主动权益(yì)基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该(gāi)基(jī)金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡(cài)嵩松(sōng)以(yǐ)及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话(huà)题也(yě)屡见报端，成为(wèi)基民热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值(zhí)大(dà)涨以及投(tóu)资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置同样规模(mó)暴增(zēng)，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基(jī)金的总规模也从(cóng)去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上管理规(guī)模超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换(huàn)股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一(yī)季(jì)报披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一(yī)季度(dù)主要对对人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基金一季(jì)度新进(jìn)了海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点、安(ān)检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发(fā)布的《投资(zī)者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康(kāng)威(wēi)视(shì)的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片(piàn)为(wèi)基础(chǔ)的(de)解(jiě)决方案(àn)，目(mù)前主要产(chǎn)品包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局(jú)、国内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓(cāng)，仅(jǐn)一个季(jì)度(dù)的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一季度(dù)退出(chū)兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)市场(chǎng)上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄得了(le)突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维(wéi)持(chí)了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计算机(jī)、大(dà)众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金(jīn)朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该基(jī)金(jīn)股票(piào)市值占基(jī)金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的(de)最(zuì)高值，显示出一(yī)种积极(jí)的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)中国大陆(lù)、中国(guó)香港股票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了(le)一(yī)些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季报中写(xiě)道，一季度初(chū)期(qī)，我们(men)基于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造(zào)业，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持(chí)了港(gǎng)股中可能面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物(wù)业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们(men)的(de)预期，导(dǎo)致(zhì)对部分行业的定价出现了(le)较为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于中长期(qī)的行业研究(jiū)视(shì)野(yě)，逆势而行。

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