今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部(bù)人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机(jī)构(g绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多òu)的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多增长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多销售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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