投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一(yī)季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一站式解决(jué)方(fāng)案的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的(de)营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的(de)股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗xū)要(yào)在相对(duì)低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会(huì)赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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