今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其(qí谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等(děng)互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和(hé)头部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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