财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及(jí微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗<微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗/span>)人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当关(guān)注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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