投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDI三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人A）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(w三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人ěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能(néng)够反映在(zài)未来(lái)的(de)业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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