近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医(yī)疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的(de)领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资(zī)旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力(lì)电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判断(duà95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通n)也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商(shāng)的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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