五一长假期(qī)间，全(quán)球市场并不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州金融(róng)保(bǎo)护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银(yín)行业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时也是美国(guó)历史(shǐ)上第(dì)二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多(duō)次(cì)强调，美国银行业危机远未结(jié)束(shù)，只(zhǐ)是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资(zī)产将持(chí)续减(jiǎn)值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门(mén)停(tíng)摆及可能(néng)出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和党人(rén)必须(xū)在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。两党在(zài)提高(gāo)债务上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而(ér)美国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿(ér)下去。但当(dāng)前(qián)美(měi)元出现(xiàn)信(xìn)用危机(jī)，全(quán)球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的(de)历史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危(wēi)机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今(jīn)年第一(yī)季度韩(hán)国出(chū)口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的(de)本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前(qián)全(quán)球(qiú)债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机(jī)一(yī)旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落(luò)，反(fǎn)弹大概(gài)率已经结(jié)束了。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月(yuè)线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅(fú)反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已(yǐ)经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这个(gè)机(jī)会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该(gāi)来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是(shì)没(méi)有来(lái)，总是在希望与(yǔ)失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等(děng)初恋一样去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗划过伤(shāng)口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享受着它(tā)的(de)灿烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他(tā)们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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