财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作HBC路由器能用WiFi吗(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流(liú)入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏(sū)中(zhōngHBC路由器能用WiFi吗)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一(yī)个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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