美东时间(jiān)周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月(yuè)的(de)会议上一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前(qián)的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可(kě)能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要性。

　　其他俄罗斯是资本主义还是社会主义部分(fēn)与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的俄罗斯是资本主义还是社会主义(de)会议上可能有必要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的(de)目(mù)标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因(yīn)为(wèi)消费(fèi)者支出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力(lì)对经济(jì)活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能(néng)会(huì)减缓家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度(dù)还不足以证明结束加(jiā)息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的(de)其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期银(yín)行业的压力，官员们透露未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期(qī)是否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程(chéng)度表示不(bù)确定，在这(zhè)次(cì)利率决(jué)议之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给(gěi)出(chū)一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或(huò)者(zhě)已经排(pái)除了进一步提高(gāo)利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率(lǜ)或(huò)是(shì)维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时(shí)候加(jiā)息。直到有明(míng)确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否进一步加(jiā)息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的(de)是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不意(yì)味(wèi)着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市(shì)场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们的工具，以(yǐ)确(què)保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观(guān)点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停(tíng)止(zhǐ)。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的(de)预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧(yōu)。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地(dì)区性(xìng)银行业(yè)危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最(zuì)早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的(de)不确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰(yīng)派(pài)立场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行现在(zài)可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行(xíng)讨论。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议(yì)时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议(yì)其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国(guó)财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一财季(jì)总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和(hé)大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实(shí)现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软俄罗斯是资本主义还是社会主义跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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