近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行(xíng)动(d八哥鸟寿命是多少年òng)。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　八哥鸟寿命是多少年无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为(wèi)投资(zī)者提(tí)供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多人(rén)不知道(dào)的是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在(zài)各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的增(zēng)长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力电池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它(tā)个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不(bù)含钴等特(tè)征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未(wèi)来(lái)新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。八哥鸟寿命是多少年宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持(chí)有的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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