本(běn)周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力(lì)合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的(de)态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁(tiě)矿石研究员梁幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接(jiē)原因源(yuán)于成材(cái)表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材消费持(chí)续低迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石(shí)受(shòu)自身(shēn)供需趋(qū)于宽松的(de)悲观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外(wài)围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地(dì)产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去(qù)年同(tóng)期持(chí)平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安(ān)信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加(jiā)重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿石(shí)发运(yùn)创同(tóng)期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加，到港压(yā)力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年(nián)这(zhè)一趋(qū)势将更为清晰(xī)，远月合(hé)约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库(kù)存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石需求端支(zhī)撑(chēng)减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存(cún)止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端(duān)天气(qì)导致(zhì)4月底5月(yuè)初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究(jiū)员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移(yí)。2309合约当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季(jì)后面临(lín)回调(diào)压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对(duì)谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或(huò)有(yǒu)增加。综(zōng)合来看，预(yù)计下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成(chéng)支撑(chēng)。可(kě)逢高(gāo)布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色系(xì)整(zhěng)体依然承压(yā)。持续(xù)调整后压力得到(dào)基本释放，下(xià)行(xíng)节(jié)奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉(lā)长时(shí)间周期(qī)看，今(jīn)年大基调(diào)是经济(jì)复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波(bō)动幅度较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内(nèi)需为主的黑色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前(qián)位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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