芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解为(wèi)三(sān)方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过三(sān)因素框架(jià)，我们发(fā)现16-24岁(suì)失业人口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解释(shì)青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的(de)因素是(shì)青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分母端(duān)大幅(fú)推高青年失(shī)业率(lǜ)。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年(nián)持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着(zhe)经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素(sù)框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年(nián)失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数(shù)约为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年(nián)农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年就(jiù)业(yè)主要转向(xiàng)服务业。以受(shòu)教育(yù)年限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)，但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的餐饮(yǐn)、零(líng)售等服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服(fú)务(wù)业就业复苏结构的分化(huà)，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就业(yè)形势(shì)恶化(huà)而(ér)退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业观(guān)念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业(yè)率的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能解释(shì)当前青(qīng)年(nián)失(shī)业率的一部分，另一部分则(宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期zé)来自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下(xià)三种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济(jì)逐步复苏(sū)的情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失业率却(què)较去年4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重点研(yán)究疫情(qíng)后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着青年劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三(sān)个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为(wèi)失业率(lǜ)上升一(yī)定(dìng)是失(shī)业增加(jiā)的结果，这个判断(duàn)对于全(quán)年(nián)龄段失业率来说并没有问题(tí)，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则不能(néng)忽视分母的(de)变(biàn)动，因为青(qīng)年劳动力(lì)波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增(zēng)加了(le)4万(wàn)左右，约为2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的(de)9％提高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人口在此(cǐ)期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动的(de)是失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业率变(biàn)动的却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七(qī)普增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。国家统(tǒng)计(jì)局在(zài)3月就业(yè)数据解读时，披露了(le)当前青年就业和失(shī)业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为在(zài)校学(xué)生；参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青年3219万人(rén)，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)人数与去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年(nián)失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失业形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力(lì)总量维(wéi)持在(zài)3219万，青(qīng)年(nián)失业(yè)率每(měi)提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万左右的新(xīn)增失业(yè)人口。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年失(shī)业率比去(qù)年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前(qián)四个月(yu宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期è)青(qīng)年失业(yè)形势要(yào)好于去年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失(shī)业(yè)率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面(miàn)，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经验和技(jì)能(néng)相对(duì)不熟(shú)练，往(wǎng)往在(zài)企(qǐ)业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查数据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明(míng)显低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失(shī)业人(rén)群后，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低依(yī)次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三(sān)分之二(èr)的青年失(shī)业人(rén)员接受过大(dà)学教育(yù)。各年(nián)龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教(jiào)育的(de)，这一比例(lì)在其他(tā)三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教(jiào)育程度也大致类似，青(qīng)年人(rén)由(yóu)于年龄限制，接受(shòu)大学(xué)教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下(xià)就业人员的受教育程度(dù)大幅高(gāo)于(yú)35岁(suì)以上。按照接受过大学教(jiào)育(yù)的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的行业与青(qīng)年(nián)就业分(fēn)布基本(běn)一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青年失(shī)业人口的行业分布是由就(jiù)业分布决(jué)定的(de)，吸纳就业占比较(jiào)大(dà)的(de)行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规模的(de)失业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来自何处之前，需要(yào)研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业(yè)大量流入服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃水的生产供应业，这(zhè)四个行(xíng)业(yè)是(shì)国(guó)民经济分类的(de)农(nóng)业和工业(yè)。2010年这四个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业(yè)比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房(fáng)地产等(děng)其他(tā)6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比例均增超1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度(dù)，青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员(yuán)的(de)受教育年限，来计算各行业的知识密集程度(dù)。有5个(gè)行业(yè)的平均受教育(yù)年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业(yè)是(shì)过(guò)去十年青年就业流入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就业比(bǐ)例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年(nián)就业(yè)比例变(biàn)动与(yǔ)行业(yè)平(píng)均受教育(yù)年限基(jī)本一致(zhì)，即(jí)青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识(shí)密(mì)集(jí)型行业的青年(nián)失(shī)业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行业的青年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就(jiù)业(yè)比例（该行业的青年(nián)就业人数/青年(nián)就(jiù)业总人数(shù)），来作(zuò)为各行业失业率的(de)近似(shì)替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)大多高于全年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前三年均值，这三个行业一(yī)季(jì)度复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术(shù)服务业(yè)的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业(yè)率的(de)分子端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着受(shòu)教育水平的整体提高，青年就业大量(liàng)流向(xiàng)知(zhī)识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主力(lì)是知识密集(jí)程度较低的生活性(xìng)服务业(yè)，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分化。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教育[1]等行(xíng)业的一(yī)季度就业(yè)尚未出现明显改善，应(yīng)届(jiè)生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业(yè)就业(yè)已经出现回(huí)暖，但对于三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育的青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)而言，这些(xiē)行(xíng)业的就业吸(xī)纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人(rén)口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)可能(néng)将步入长期下降通道(dào)，这将从(cóng)分母端推(tuī)升青年(nián)失业率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力(lì)首先取(qǔ)决于(yú)城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年人(rén)口数(shù)量，而后者(zhě)来自于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年(nián)前的(de)出生人口，二是乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁移(yí)人口，这两部分增(zēng)量(liàng)未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正(zhèng)好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均(jūn)出生人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始明显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面(miàn)，我国(guó)农村向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人(rén)。预计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较(jiào)去年有明(míng)显增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前(qián)我(wǒ)国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续(xù)高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特点(diǎn)，一是低于其他年(nián)龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年在校，并未进入(rù)劳动市场。二(èr)是(shì)近年(nián)来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年(nián)3月统计局(jú)披露(lù)的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间里(lǐ)，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快(kuài)于此前十年(nián)增速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体因就业形势恶(è)化而退出劳动市场，在(zài)未来经济和(hé)就业好转后会(huì)回到劳动市(shì)场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布(bù)会指出当(dāng)月“就(jiù)业人(rén)员(yuán)规模比1月(yuè)份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势(shì)恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初(chū)次就业时间(jiān)从16-24岁(suì)延(yán)迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失(shī)业率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失业人(rén)口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会(huì)越来越重要，这也是人口长周期变化的(de)影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前(qián)置概念。讨论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的(de)两个要点(diǎn)：一是(shì)调(diào)查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非针对全部就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对(duì)青年失业率的讨论以全国青年人(rén)口数量为(wèi)出(chū)发点，未区分人口总(zǒng)量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题，有失偏(piān)颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各概(gài)念(niàn)均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含(hán)没有劳(láo)动(dòng)意愿的劳动年龄(líng)人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求(qiú)参加(jiā)社会经济活动的(de)人员。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因(yīn)此没有就业意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口不计(jì)入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来(lái)看，失业率来自(zì)全国月度劳动力调(diào)查。该项(xiàng)调查(chá)制度于2005年(nián)正式实(shí)施，每年进行两次全(quán)国劳动力(lì)抽(chōu)样(yàng)调查，调查范(fàn)围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时(shí)准确反映劳动力市场(chǎng)变化情(qíng)况，建立了31个大(dà)城市(shì)月度(dù)劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围(wéi)覆(fù)盖(gài)全(quán)国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全国每(měi)月(yuè)调查(chá)约12万户，2020年(nián)全国家庭户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调(diào)查样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年一次(cì)的人口抽样(yàng)调(diào)查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的(de)人口普(pǔ)查则在长表部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修正，但结(jié)构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年(nián)的(de)《劳(láo)动统计年鉴》显示(shì)，2019年(nián)末全国就(jiù)业人(rén)员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数(shù)据的差异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分(fēn)化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应(yīng)”来自何(hé)处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股(gǔ)份有限公(gōng)司

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