5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布(bù)的(de)一(yī)则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华(huá)财(cái)经资(zī)讯(xùn)股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终(zhōng)止审查，文华(huá)财经(j千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么īng)此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华(huá)财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与公(gōng)司不(bù)存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份(fèn)比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大资(zī)产重组。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么户提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方(fāng)案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联(lián)网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内的数字经济(jì)业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目成本(běn)增幅大于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得(dé)益于(yú)两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市(shì)场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是(shì)在(zài)资(zī)管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由(yóu)于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经济业务(wù)上(shàng)，不同(tóng)程(chéng)度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的(de)优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进一步(bù)提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易(yì)细节，例如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交易的(de)初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正(zhèng)式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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