昨夜，据(jù)路(lù)透社最(zuì)新报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国(guó)债(zhài)务上限达成协(xié)议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在(zài)可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可(kě)能达(dá)成的不会是(shì)一(yī)份长达数百页、可能需要(yào)立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费(fèi)开支(zhī)，但让议(yì)员(yuán)们在(zài)未来(lái)几(jǐ)个月(yuè)通过(guò)正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于(yú)6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来(lái)首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费(fèi)者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前的(de)价格反映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济形势的评(píng)估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，交易员(yuán)们完(wán)全押注美联储会(huì)在6月(yuè)或(huò)7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市(shì)值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底层硬(yìng)件(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁(tiě)矿石(shí)主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后(hòu)于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货(huò)投(tóu)研(yán)中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑色系(xì)品种大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方(fāng)的(de)避(bì)险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继续加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强对(duì)于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)等经济数据略低于市场，市(shì)场担(dān)心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也(yě)并无利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业(yè)利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料成本持续(xù)下移(yí)导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国(guó)内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游需求恢(huī)复距离(lí)此前预期(qī)有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市场对(duì)下游需knocked什么意思，knocking什么意思求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又出(chū)现明(míng)显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)与炼(liàn)焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研(yánknocked什么意思，knocking什么意思)究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多(duō)有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国内市场利空(kōng)在(zài)价格中已有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明(míng)显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内(nèi)下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的(de)半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还(hái)在持(chí)续，价(jià)格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从(cóng)成(chéng)本端对(duì)钢(gāng)价形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后(hòu)期供需(xū)平衡的(de)预期。不过，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹(jì)象；此外国(guó)内(nèi)粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色(sè)系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际(jì)，螺(luó)纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前(qián)回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有利于行(xíng)业(yè)供需加快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社会库存较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面(miàn)和市场力量的(de)供应压减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果或将在(zài)下半(bàn)年显现、国(guó)际局(jú)势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再(zài)上(shàng)台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续(xù)进入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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