5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司(sī)金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停浴资都包括什么 浴资是门票吗牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股(浴资都包括什么 浴资是门票吗gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目(mù)前(qián)正(zhèng)与交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确(què)定(dìng)的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询(xún)合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计(jì)持有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能(néng)力(lì)有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公司(sī)确认(rèn)投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目(mù)上(shàng)线验收(shōu)。二是(shì)在(zài)资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业(yè)浴资都包括什么 浴资是门票吗收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是(shì)一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力(lì)将进一(yī)步(bù)提升；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对(duì)方(fāng)就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买其(qí)持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于(yú)本次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监管机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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