今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作。

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　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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