财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个(gè)布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是收(sh塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家ōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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