AI板块(kuài)成为(wèi)2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引(yǐn)人全市场的目(mù)光。

　　随之而来的是，不(bù)仅(jǐn)不少(shǎo)上市(shì)公司宣(xuān)布试水人工(gōng)智能、基金经理开始(shǐ)布(bù)局AI概(gài)念，也有(yǒu)基金公司(sī)尝试以AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关系管(guǎn)理，更有基金(jīn)经理尝试(shì)用AI撰(zhuàn)写季报(bào)！

　　引起市场关注的是，此(cǐ)次(cì)公募基金2023年(nián)一(yī)季度报中，无论是成长派、还(hái)是(shì)价(jià)值派，众多基金经理(lǐ)均谈及对AI投资机遇。各大派别基金(jīn)经理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的(de)颠覆性影响(xiǎng)，并看好(hǎo)其中(zhōng)长期投资价值，但是对于(yú)短期人(rén)工(gōng)智能极(jí)致行情演绎(yì)下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐公布2023年一(yī)季(jì)报(bào)，引人关注的是，季(jì)报中部分(fēn)内容(róng)使用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道，这段(duàn)AI生成的内容阐述了人工(gōng)智能对(duì)各个行业的改变，比如(rú)医疗、教育、工(gōng)业生产(chǎn)、环境保(bǎo)护和可持续发展，以及(jí)新能源开(kāi)发和利用等领域。文中表示，人工智能领(lǐng)域的快速发展为全球带(dài)来无数机遇(yù)和挑战(zhàn)，将极大地影响我(wǒ)们的生活方(fāng)式和社(shè)会发展，为(wèi)确保AI技术的(de)健康(kāng)、可持续(xù)发(fā)展，需要建立(lì)完善的(de)法律法规和伦理准则(zé)，以保(bǎo)护个(gè)人隐私(sī)、确保数据安全(quán)并防止滥用(yòng)。在应对挑战(zhàn)的同时(shí)，也应抓住人工智能带来的机遇，共同推(tuī)动这一领域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐基金经理王贵重在(zài)季(jì)报中也明确表(biǎo)示，产业方(fāng)向上，我们坚(jiān)定的(de)看(kàn)好人工(gōng)智能对(duì)各个行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季(jì)度进(jìn)行了一定比例的(de)调(diào)仓，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的计算机和(hé)传媒互联网行业。数字(zì)化的核心(xīn)逻辑是(shì)提(tí)高效率，而(ér)高质量发展的核心在于(yú)效(xiào)率的提(tí)升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的观点时(shí)，他针对(duì)半导体(tǐ)、数字化、互联网平台等提(tí)出(chū)自己想法。说到数字化时，表示(shì)其(qí)本(běn)质是利用技(jì)术的手段，提升组织信息计算、存储、传播的(de)效率，这是(shì)一个长期向上的类消费(fèi)行业(yè)，在美(měi)国是一个和互(hù)联网行业一样大规模的(de)产业。在中(zhōng)国，依然(rán)处(chù)于产业的早期，但(dàn)是我(wǒ)们可(kě)以看到(dào)疫情背景下，大(dà)家(jiā)越来越意识到数(shù)字化的重要(yào)性。而此(cǐ)轮数字(zì)化将会和人工智(zhì)能深度(dù)融(róng)合(hé)，也会(huì)给中国(guó)公司带来(lái)发展的机会。目前整个板块(kuài)的估值都到了(le)历(lì)史最(zuì)低的水平。

　　此次是基金经(jīng)理(lǐ)首次利用人工智能完(wán)成季报(bào)，也(yě)显示出人(rén)工(gōng)智能确实开始方方(fāng)面面开始影响我们(men)的生活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基金公司积极(jí)拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投资(zī)者教育基(jī)地宣布成为百度文心(xīn)一言首(shǒu)批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投教基地(dì)也将通过(guò)百度智能云(yún)接入文心一言能力，致力于创新投资者关系管理(lǐ)新模式(shì)，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派(pài)、成(chéng)长派

　　都(dōu)积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成为一季度(dù)市场热点，不少基金经(jīng)理选择了积极参与布局，其(qí)中(zhōng)，除了科(kē)技成长派基(jī)金(jīn)经理，也不乏价值投资(zī)派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐一季报(bào)可以看出，该基金一季度(dù)进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余(yú)神州泰岳、吉比特等8只个股均为一(yī)季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究总(zǒng)监、嘉(jiā)实(shí)文体娱(yú)乐基金(jīn)经理王贵重表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好人(rén)工智能对(duì)各个行(xíng)业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需(xū)求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的(de)5大方向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为，各个细分(fēn)行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力(lì)会重新成为最重要的增长要素。另外(wài)，我们(men)依然旗帜鲜(xiān)明的(de)看好港股的机会，特别是(shì)软件(jiàn)和互联网领(lǐng)域(yù)的机会。”王贵重(zhòng)表(biǎo)示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉实(shí)基金(jīn)科(kē)技成长团队中(zhōng)，有不少基金经理(lǐ)明(míng)确看(kàn)好人工(gōng)智能带来的(de)投资(zī)机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基金经理(lǐ)陈涛在(zài)去(qù)年下半年开始增持软(ruǎn)件，当(dāng)时基本处于估值、机(jī)构(gòu)持仓的(de)历史底部(bù)的位置。他认为，行业在信创、数(shù)字化、智能化等长期需求刺激下将迎来3年以上的景气周(zhōu)期，也是为数不多处于成长前期、对标国际也还有巨大成长空间的板(bǎn)块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉开新一(yī)轮科技创新周(zhōu)期的序(xù)幕，带来以十年为维(wéi)度(dù)的(de)产业变革机会，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和业(yè)绩(jì)修复(fù)，以软件计算(suàn)机为代表的科技板块(kuài)内会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新能(néng)源新材料基(jī)金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑(yí)问人工智能和可(kě)再生能源将构成(chéng)未(wèi)来社(shè)会的基(jī)石。在当(dāng)下，随着(zhe)经济的企(qǐ)稳和新(xīn)人(rén)工智能浪潮的进(jìn)入，未来(lái)新的产业机会将进入新一轮的爆(bào)发(fā)期。

　　谢(xiè)治宇也(yě)是积极的一派。他在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取得突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理的(de)基金维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。海康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份新入兴全合润前十大重仓股名单(dān)，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业退出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年(nián)末的0持(chí)仓，直接(jiē)买(mǎi)到了十(shí)大重仓(cāng)股。兴(xīng)全合(hé)宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对人工智能相关(guān)产业链的挖少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的(wā)掘。澜起(qǐ)科技、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　莫海(hǎi)波的万家品质生活(huó)在一季度(dù)也(yě)进(jìn)行了调仓换股，提高TMT行业(yè)结构占比，减(jiǎn)持地产(chǎn)、军工比例(lì)，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持仓，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三(sān)六(liù)零、金山办公、中科(kē)曙光等4个(gè)TMT股票进入前十大重仓股之(zhī)列(liè)，招(zhāo)商蛇口、保(bǎo)利发(fā)展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　对于调(diào)仓(cāng)TMT行业的原(yuán)因，莫海(hǎi)波(bō)表示，主要是基于(yú)对未来2年数(shù)字经济的(de)看好。随着(zhe)人口老龄化(huà)与经(jīng)济(jì)发展模式转变，数据成为新的生(shēng)产要素，高质(zhì)量发展的核心在于全要素生产率的提升，充分利(lì)用(yòng)好云计算、大数据、人工智(zhì)能等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻(luó)辑(jí)，通(tōng)过信息技术全方位赋(fù)能(néng)传统(tǒng)行业，从生产(chǎn)和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力(lì)、算法，以及多(duō)样化的行(xíng)业(yè)应用(yòng)等，这是(shì)一个(gè)系统性工(gōng)程(chéng)，产业空间较(jiào)大、持续时间较长，是未来(lái)具有成长性的行(xíng)业(yè)之一(yī)。”莫(mò)海(hǎi)波表(biǎo)示。

　　此外(wài)，建(jiàn)信(xìn)基金权益(yì)投资部总经理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能相关(guān)板(bǎn)块。比如，建(jiàn)信智(zhì)能生活在一(yī)季度继续调整了行业配(pèi)置，降低了(le)制(zhì)造业、大(dà)金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配(pèi)置，特别是(shì)重点布局了人工智(zhì)能技术(shù)创新(xīn)带来(lái)的相关产业(yè)趋势(shì)机(jī)会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧(qí)声音开始(shǐ)显现

　　不过，在人(rén)工智能极致行(xíng)情(qíng)演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　泓德(dé)臻远回报基金经理(lǐ)秦毅虽(suī)然在一季报中表(biǎo)达了对人工智能(néng)的重视(shì)，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去一个季度中，以TMT为(wèi)代(dài)表的(de)科技板块走(zǒu)出了轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能成为了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型路线的成功，这一成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等(děng)更具现(xiàn)实(shí)意义，因为(wèi)本次的人工智能(néng)的(de)应用领域得到了极大(dà)的拓(tuò)展，模型具备了(le)强大的通(tōng)用(yòng)性。这属于科技史上的一次重大创新，未(wèi)来多个行业(yè)将极大受(shòu)益于这一技术的应用和(hé)普及(jí)。未来我们应该更加重视这一领域的研(yán)究(jiū)和投资(zī)。

　　泓德(dé)臻远(yuǎn)回(huí)报(bào)一季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值投资理(lǐ)念的丘栋荣在(zài)一(yī)季报中(zhōng)也提(tí)到(dào)了对AI的看好，但他(tā)的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的(de)布局。他表(biǎo)示(shì)，除复(fù)合(hé)国家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高(gāo)度关注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大(dà)模(mó)型技(jì)术，有望开启新(xīn)一轮的科技(jì)创(chuàng)新周期，深入和(hé)广泛应用，将(jiāng)对IT产(chǎn)业(yè)产生更大(dà)、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计(jì)算机、电子等偏成长行业(yè)的部分成长股是(shì)未来关注的方(fāng)向之一。

　　中庚价值领航(háng)一季(jì)度前十大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经理蔡丞丰(fēng)表示(shì)，他注意(yì)到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新(xīn)能源板块(kuài)的非理性行为，就如同去(qù)年三季度半(bàn)导体(tǐ)及医(yī)药板块的抛售，反而造就了难得(dé)的机会。“我们(men)这(zhè)时反而应该加大对(duì)能源(yuán)板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟夏虽(suī)然也认为(wèi)，AI是不亚于互联网级别(bié)的(de)技术要素(sù)革命(mìng)，或(huò)许我们已经站在新一轮科技(jì)浪潮(cháo)带来的全球繁荣的开端。作为成长投资者，会(huì)积极学习(xí)和拥抱(bào)，非常庆(qìng)幸有生之年(nián)能看到(dào)AGI通(tōng)用(yòng)人(rén)工智能的雏形(xíng)。但她同时(shí)表(biǎo)示，也会努力(lì)在火热(rè)的行(xíng)情面前保留一份清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔(zǎi)细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波动。正(zhèng)因(yīn)为此，他在去(qù)年三四季(jì)度(dù)布局了不少(shǎo)人工智能相(xiāng)关的(de)标的，在一季度(dù)对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的配置大概率少于市场平均(jūn)水平。

　　“目前(qián)TMT板(bǎn)块的交易(yì)占比已经超过了40％。当然(rán)市(shì)场中有不少声音(yīn)说(shuō)这次(cì)不(bù)一(yī)样，交易占比创新高代表(biǎo)了主线行(xíng)情的确立(lì)，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的(de)市场走势(shì)再次佐证了一(少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的yī)个道(dào)理，即(jí)市(shì)场是难(nán)以预测的(de)。迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的(de)是(shì)AI相(xiāng)关板块，这(zhè)在(zài)今年初是想象不到的。就好比去年初我们(men)想象不到俄乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚也(yě)在一(yī)季(jì)报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发(fā)展进(jìn)程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它(tā)对(duì)投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业(yè)链不同环节之间将如何(hé)分(fēn)配(pèi)？市场当前(qián)认为(wèi)的(de)受益(yì)环节(jié)是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到(dào)了什么(me)程度，以及(jí)渗透率将(jiāng)多快提(tí)升？都是(shì)很(hěn)容易让人(rén)兴奋、可细说起来又(yòu)让人不(bù)明就(jiù)里(lǐ)的(de)难题。谈(tán)资和(hé)投资之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工(gōng)智能的发展是一个长期(qī)因(yīn)素，我(wǒ)们还没有(yǒu)足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回避(bì)它(tā)带来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低(dī)的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的