财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了(le)连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能(n蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗éng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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