为(wèi)了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披(pī)露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市(shì)场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

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　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场资金(jīn)在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作(zuò)中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自(zì)筹得的(de)证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操(cāo)盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来(lái)看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排(pái)名第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易(yì)新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系(xì)独(dú)立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫(fū)妻(qī)或(huò)一致行动人(rén)中一方存(cún)在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二(èr)级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证(zhèng)据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的(de)行动(dòng)，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控(kòng)制(zhì)的账户(hù)交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规(guī)定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法的相关情况，行政处斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说罚决定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时(shí)总(zǒng)股本的(de)1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一(yī)，海得(dé)泽(zé)广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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