今年1月，美国政府债务余(yú)额又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)已经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂停(tíng)或提高债务上限(xiàn)，美(měi)国政府(fǔ)最早可(kě)能(néng)6月(yuè)1日出现债务(wù)违(wéi)约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险、两(liǎng)党就(jiù)提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美(měi)国债务和债务上限(xiàn)究竟是(shì)怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球(qiú)般(bān)扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需(xū)要(yào)先(xiān)了解美国政府的(de)债务(wù)从(cóng)何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状(zhuàng)态(tài)，即(jí)政府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国(guó)政府(fǔ)举债(zhài)成了惯例，而(ér)政府(fǔ)债(zhài)务规模(mó)也一直随(suí)着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是(shì)由于新(xīn)冠(guān)疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使得美(měi)国政府背负了(le)庞大支出压(yā)力，另一方面，还因为美国人(rén)口老龄化导致政府(fǔ)医疗(liáo)支出不(bù)断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的大(dà)规模基(jī)建(jiàn)政策导致财政支(zhī)出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了(le)减税政策之后，税收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双(shuāng)重压力(lì)下，美国的赤(chì)字(zì)规(guī)模近(jìn)年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频(pín)频(pín)逼(bī)近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务上限的(de)出现，则最早可以追溯(sù)到上(shàng)世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时(shí)候(hòu)只要白宫要发债(zhài)借钱，美(měi)国国(guó)会基(jī)本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发部(bù)分美国议员提出的(de)反(fǎn)对（也有一(yī)些议员是为了(le)反对美国参战），美国国会便通过(guò)《第(dì)二自由债券法案(àn)》，首次对(duì)联邦债(zhài)务进行限额规定(dìng)，以此来限制(zhì)政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第(dì)二(èr)次世界(jiè)大战(zhàn)，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立(lì)了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国会又对其进(jìn)行了修(xiū)订，以更改上限金额。从此，提(tí)高债务上限就或多或少地(dì)成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多(duō)次(cì)。尤其是(shì)自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已(yǐ)经提(tí)高了(le)78次债务上限，平(píng)均(jūn)每9个月(yuè)就(jiù)会提高一(yī)次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民(mín)主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来(lái)，美国债务上限(xiàn)的上调幅度进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任期(qī)内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马(mǎ)任期内(nèi)，美国最新债务(wù)上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政(zhèng)府(fǔ)的支(zhī)出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美(měi)国(guó)近几届政府(fǔ)大幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次(cì)提高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的(de)债务上限115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国(guó)国(guó)会为联邦政府设(shè)定(dìng)的举(jǔ)债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国(guó)财(cái)政部借(jiè)款授权用(yòng)尽，除(chú)非国会调(diào)高债务(wù)上限，否则白宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其(qí)不(bù)能(néng)随(suí)心所以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这(zhè)一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的(de)超级大国(guó)，本身(shēn)并不受到发(fā)行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致(zhì)美元贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其债权(quán)信用将受到损害，原有债(zhài)权(quán)人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能维(wéi)持(chí)美(měi)国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上也相当于是美方对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国(guó)和(hé)日本是美国债(zhài)券的(de)最(zuì)大(dà)海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什(shén)么这次债务上限难以(yǐ)提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上(shàng)调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务(wù)无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗上限，往往(wǎng)需要美国国会(huì)两院(yuàn)的通过。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提高债务上限(xiàn)在(zài)国会(huì)中绝大多数时候(hòu)类似于(yú)一(yī)个“走过场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党并不会对此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随(suí)着美国党派分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐(zhú)步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在野党(dǎng)用(yòng)作了与执政党讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占据两院多数席位的分裂(liè)背景下，这一斗争(zhēng)就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党(dǎng)占据参议院(yuàn)多数(shù)，而共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人(rén)达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图(tú)利用债务上限的(de)最(zuì)后期限，向拜登(dēng)总统施(shī)压(yā)，要(yào)求他先同意(yì)削减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就(jiù)导致了当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预定(dìng)于(yú)美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导(dǎo)人(rén)会面，讨论提高美(měi)国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二(èr)仍(réng)无法取得突破性进展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周(zhōu)三前往(wǎng)日本参(cān)加G7领导人峰会，并(bìng)将在周(zhōu)末访问巴(bā)布亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留(liú)给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将再(zài)次上(无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗shàng)演

　　事实上，十(shí)多(duō)年(nián)前，美国(guó)也曾(céng)上(shàng)演过类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在(zài)谈判(pàn)最后一刻，才就债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债务违(wéi)约灾难。奥(ào)巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协(xié)，同(tóng)意在(zài)十年内削减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张局(jú)势也(yě)引发了全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首次下调美(měi)国的(de)主权信(xìn)用评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后数(shù)年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场(chǎng)动荡也只是短(duǎn)期影响。而更(gèng)重(zhòng)要(yào)的(de)是，从长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意味(wèi)着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼(yì)智(zhì)库经济(jì)政(zhèng)策研究所(suǒ)首(shǒu)席经济学(xué)家(jiā)乔希(xī)·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减措(cuò)施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗(tā)们只是让复苏(sū)持续的时(shí)间(jiān)远远(yuǎn)超过了应(yīng)有的时间(jiān)……在接下来的六七年里，美(měi)国(guó)政府(fǔ)没有提供(gōng)真(zhēn)正有(yǒu)价值的公共(gòng)产品和服务(wù)，因(yīn)为它们（财政支出）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机(jī)的翻版(bǎn)：美国(guó)国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经(jīng)济也正(zhèng)处于类似(shì)的衰退环境之(zhī)中。即便美国(guó)两党能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次(cì)重(zhòng)演。

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