美(měi)东时间周三，美(měi)联储发布的最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员在本月的会议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果(guǒ)经济发展(zhǎn)5公里是多少米 5公里是多少步与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预(yù)期(qī)美国(guó)经(jīng)济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能(néng)有必(bì)要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然太高了。与会(huì)者指出(chū)，物(wù)价压力可能比预期(qī)更持(chí)久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对(duì)经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还(hái)不足以(yǐ)证(zhèng)明结束(shù)加息是合理(lǐ)的(de)。但(dàn)包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进5公里是多少米 5公里是多少步的(de)政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业(yè)的(de)压力，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太(tài)多了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的还是掌握政策(cè)的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经排除(chú)了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决(jué)定(dìng)继(jì)续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极5公里是多少米 5公里是多少步有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降至(zhì)接近美联(lián)储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加息问题(tí)上的分(fēn)歧(qí)，以及官员(yuán)们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这并不意味着他(tā)们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这(zhè)样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了(le)这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地(dì)区性银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步下跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是(shì)对偿(cháng)付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压力再次加剧(jù)的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调(diào)了有关当局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎(shèn)监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下美(měi)联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理(lǐ)论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议其实可(kě)以非常(cháng)快(kuài)，但民(mín)主党(dǎng)需要意识(shí)到他(tā)们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政部(bù)周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本市场的(de)连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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